Investeringslektion 3 - Analysera en balansräkning
Inventory Accounting Methods
För att kunna göra en balansräkning av inventeringen måste företagen använda olika regler och metoder för att redovisa varorna. De vanligaste metoderna är FIFO-inventeringsmetoden, vilken är "first in, first out" -metoden och LIFO-inventeringsmetoden, som är "sista in, först ut" -metoden. Dessutom finns det en "procentandel av färdigställande" lagringsmetod som är särskilt användbar för det erkända erkännandet av kontraktsgarantierad försäljning när företaget du studerar är en tillverkare som fysiskt måste producera de varor som den måste leverera. Det finns den vägda genomsnittliga inventeringsmetoden. Det finns den specifika identifieringsmetoden. Hur dessa påverkar både balansräkningen och resultaträkningen , särskilt under inflationstider, är något du bör förstå om du hoppas kunna göra det bra som en investerare eller chef.
Större risker att bära för mycket inventar på balansräkningen
Inventeringsfaktorn i balansräkningen utgör ett intressant, om inte unikt problem. När inventeringen ökar står den inför tre stora risker som kan skada verksamheten, som jag kommer att förklara i detalj nedan. Om dessa risker blir tillverkade kan de manifestera sig i förluster som minskar både avkastning på eget kapital och avkastning på tillgångar .
Inventarisk Risk # 1: Risken för Obsolesce
När för mycket inventering finns kvar i balansräkningen är det en stor risk för att en produkt eller produkter blir föråldrade. Det innebär att företaget antingen inte kan sälja inventeringen eller måste sänka priset på varulagret, ibland i huvudsak, att sälja det eftersom det nu finns mer attraktiva, nyare varor på marknaden. När jag först skrev denna investeringslektion tillbaka 2001-2002 använde jag exemplet Nintendo, den japanska speljätten. Jag pratade om hur företagets då nyaste videospelsystem, Game Cube, någonsin skulle vara värre betydligt mindre än det värde som Nintendo hade förteckningen över på balansräkningen. Anledningarna är inte svåra att förstå. Nya spelningssystem med uppgraderad hårdvara skulle släppas och de gamla skulle säljas i rabatterade butiker och online-auktioner.
När förteckningen blir föråldrad måste ett företag sänka sitt värde i balansräkningen genom att nedskriva resultaträkningen. Om ett företag vanligtvis skriver ner stora mängder inventering kan det indikera att förvaltningen är inkompetent och mycket ineffektiv, oförmögen att anpassa produktionen och upphandlingen med en rimlig förväntan på efterfrågan.
Åtminstone bör det tjäna som en stor röd flagga, vilket motiverar ytterligare utredning.
Inventarisk Risk # 2: Risken för Spoilage
Spoilage är exakt vad som låter som, förekommer när en produkt faktiskt går dåligt och kan inte säljas. Detta är ett allvarligt problem för företag som tillverkar, monterar och distribuerar lättfördärvliga varor. Om till exempel en mataffärsägare överlagrar glass och två månader senare, har hälften av glasset gått dåligt för att köpare valt ett annat glas eller helt undviker frysfacket, har köparen inget annat val än att kasta ut det . Det uppskattade värdet av den bortskämda glassen måste tas bort från mataffärens balansräkning. Det är förlorade pengar.
Inventarisrisk # 3: krympning
När inventeringen stulits, butikshiftad och försvagad kallas den "krympning".
Ju mer inventering ett företag har på balansräkningen desto större är chansen att det blir stulen. Detta är anledningen till att inventarierande företag med stor allmänhetens tillgång är så utomordentligt sofistikerade vid riskreducering. För att ge en verklig illustration, Target Corporation, näst största rabatthandlaren i USA, har det som uppgår till en av de mest imponerande rättsmedicinska utredningsenheterna var som helst på planeten. Det är så bra att det långt ifrån det ursprungliga avsedda syftet att minska lagerförstärkningen har hjälpt till att brottsbekämpning löser mord, våldtäkt, brännskador och andra brott.
Ett bra sätt att se hur effektivt ledningen hanterar risken för lagerförstöring är att jämföra ett företag mot andra företag inom samma bransch eller bransch . Om du undersöker en kedja av drogbutiker och man har väsentligt högre förluster från lager krympning än alla andra inom sitt område, berättar du att förvaltningen troligen behöver bytas ut och det finns potential att tjäna mycket mer pengar som kärnan intäkterna kan vara högre än deras nuvarande nivå. (Det kan tyckas paradoxalt men det finns tillfällen då investeringar i dåliga företag blir särskilt lönsamma .)