Förenta staternas skuldbelastning har ökat väsentligt sedan början av årtusendet, vilket gav upphov till oro över landets långsiktiga ekonomiska hälsa. Men vem äger all denna skuld? En nations skuld är trots allt det totala antalet obligationer som landet har utfärdat. Med tanke på storleken på den amerikanska skulden - 17,6 miljarder dollar per den 30 juni 2014 - bör det inte förvånas att de största investerarna i amerikanska statsobligationer är andra regeringar och centralbanker.
Kina, som ägde en uppskattad $ 1.268 biljoner i amerikanska statsskatter, är den främsta investeraren bland utländska regeringar, enligt de siffror i juni 2014 som släpptes av US Treasury. Detta motsvarar över 21% av den amerikanska skulden som hölls utomlands och cirka 7,2% av Förenta staternas totala skuldbelastning.
Läs mer: Efter Kina, vilka är de största investerarna i amerikanska skuld?
Varför dessa stora nummer är inte nödvändigtvis ett problem
Det finns två anledningar till att Kinas stora investering i amerikanska statsobligationer har rört om kontrovers de senaste åren.
För det första, om landet slutar köpa eller välja att sälja ens en liten del av sin ställning, skulle statspriserna falla och räntorna skulle öka . Resultatet av högre räntor skulle i sin tur sannolikt vara långsammare ekonomisk tillväxt och högre låneutgifter för den amerikanska regeringen.
För det andra ses Kinas stora statsskuldsposition som att lämna USA ekonomiskt utsatta för beslut av en utländsk regering.
Det kan tyckas som en potentiell fara tills du överväger varför Kina köper så mycket amerikansk skuld . Anledningen är av hög teknisk art, men det korta svaret är att Kina köper statsskatter för att hjälpa till att sänka värdet på sin valuta (yuanen). Ett billigare yuan gör landets export billigare för utländska köpare, vilket gör att landets exportbaserade ekonomi slår samman.
Följaktligen skulle den kinesiska ekonomin drabbas lika mycket, om inte mer än, USA: s, om Kina plötsligt skulle sluta köpa amerikanska skulden.
Det är också viktigt att komma ihåg att eftersom Kina har en så stor position i amerikanska skulden, har nationen ett intresse för att upprätthålla treasurymarknadens hälsa. Naturligtvis ger detta riklig motivation för Kina att undvika åtgärder som skulle leda till att statsobligationspriserna sjunker.
Med detta sagt utnyttjade Kina sin stora position i japanska statsobligationer för att påverka diskussionerna kring Japans köp av omtvistade öar under september 2012. Dessutom kände den kinesiska regeringen sig tvungen att kommentera debatten om skuldkredit i USA i oktober 2013. Med under två veckor att gå tills USA skulle ha överskridit gränsen och därigenom höja möjligheten till en standard , varnade Kinas vice utrikesminister Zhu Guangyao amerikanska politiker att "klockan tickar" och sade "Vi ber att USA uppriktigt vidtar åtgärder för att snabbt lösa de politiska frågorna kring skuldloftet och förhindra en amerikansk skuldsättning för att säkerställa säkerheten för kinesiska investeringar i USA. "Detta hjälper till att visa att Kina faktiskt kan försöka påverka händelsernas gång i Förenta staterna när det känns att dess intressen hotas.
Vad händer om Kina tvingas sluta köpa amerikanska statsobligationer?
En aspekt av Kinas ekonomi hävdar att den kan investera lika mycket i statsskatter som det gjorde under 1990-talet och 2000-talet. I åratal har Kina genererat en enorm mängd dollarnesultat på grund av sitt handelsöverskott med Förenta staterna. Dessa dollar måste investeras någonstans, och den amerikanska finansmarknaden - på grund av sin enorma storlek - var en av de få ställen som Kina kunde återvinna sina överskottskrediter utan att störa marknaden. Idag minskar dock Kinas handelsöverskott - och det betyder färre dollar att investera i statsskulden.
Läs mer om problemet och dess potentiella marknadseffekter, i min artikel Varför Kina kommer att köpa färre amerikanska statsobligationer under åren.
Överfatta inte globala trender
Bottom line: den stigande amerikanska skuldsättningen är problematisk, och för många medborgare är den höga andel av statsskatter som nu ägs av en stigande ekonomisk rival ännu svårare.
Även om det finns liten anledning att förvänta sig att Kina kommer att engagera sig i några åtgärder som skulle utgöra en ekonomisk krigföring, kan det ändå vara tvunget att köpa färre statsskatter på grund av det minskade handelsöverskottet.
Med det sagt är enskilda investerare alltid bättre betjänade genom att bygga sina obligationsportföljer utifrån sin egen specifika situation i stället för nyhetsrubriker eller bredare globala trender.