Exakt hur mycket amerikanska skulden äger Kina? Och varför?
Kina har mer än $ 1,07 miljarder i Japan. Kina ökade sina innehav från $ 1,05 biljoner i januari 2017.
Japan minskade innehaven från $ 1,10 biljoner. En orsak är att dollarns värde sjönk 2017. Kina kunde köpa fler dollar för samma mängd yuan.
I november 2013 höll Kina 1,3 miljarder dollar i amerikanska skulden. Kina minskade sina innehav mellan då och 2017 för att låta sin valuta, yuanen , stiga. För att göra det, måste Kina lossa sin pinne till dollarn . Det gjorde yuanen mer attraktiv för valutahandlare på globala marknader.
På lång sikt vill Kina att yuanen ska ersätta amerikanska dollar som världens globala valuta . Kina svarar också på anklagelser om manipulering. De flesta länder vill ha sina valutavärden att falla så att de kan vinna de globala valutakrigen . Länder med lägre valutavärden exporterar mer. Deras produkter kostar mindre när de säljs i utlandet.
Före februari 2014 hade Kina stärkt yuanen till dollarkonvertering som svar på amerikanska trycket. Men det gick tillbaka när dollarn steg 25 procent 2014 och 2015, vilket skapade en aktivbubbla .
Sine yuanen var knuten till dollarn, ökningen drog yuanens värde med det. Kina var tvungen att sänka yuanen för att förbli konkurrenskraftig med andra tillväxtmarknader som hade fritt flytande valutor. År 2018 började dollarn försämras igen. Kina kan låta yuanen stiga utan att skada sin konkurrenskraft med sina grannar.
Kina har konsekvent haft mer än 1 miljard dollar i amerikanska skulden varje år sedan 2010. Det var då finansdepartementet ändrade hur det mäter skulden. Före juli 2010 visar statsskattens rapporter att Kina innehade 843 miljarder dollar i skuld. Det gör det svårt att göra långsiktiga jämförelser.
Hur Kina blev en av Amerikas största banker
Kina är mer än gärna ägare till nästan en femtedel av den amerikanska skulden som ägs av utlänningar. Att äga amerikanska statsobligationer bidrar till att Kinas ekonomi växer genom att hålla sin valuta svagare än dollarn. Det håller den kinesiska exporten billigare än amerikanska produkter. Kinas högsta prioritet är att skapa tillräckligt många jobb för sina 1,4 miljarder människor.
Förenta staterna tillät Kina att bli en av sina största banker eftersom det amerikanska folket har låga konsumentpriser . Försäljning av skuld till Kina finansierar federala program som tillåter den amerikanska ekonomin att växa. Det håller också amerikanska räntorna låga. Men Kinas ägande av den amerikanska skulden förskjuter det ekonomiska maktbalansen till sin fördel.
Varför Kina äger så mycket amerikansk skuld
Kina säkerställer att yuanen alltid är låg i förhållande till den amerikanska dollarn. Varför? En del av sin ekonomiska strategi är att hålla sina exportpriser konkurrenskraftiga. Det gör det genom att hålla yuanen till en fast ränta jämfört med en "valutakorg", varav majoriteten är dollarn.
När dollarn faller i värde, använder den kinesiska regeringen dollar som den har till hands för att köpa Treasuries. Den tar emot dessa dollar från kinesiska företag som tar emot dem som betalningar för deras export. Kinas kassaköp ökar efterfrågan på dollarn och därmed dess värde.
Kina lovar också att lösa in dollar för yuan till fast ränta. Det måste hålla ett gott utbud av statsobligationer i reserv för att göra det.
Kinas ställning som Amerikas största bankör ger det en viss politisk hävstångseffekt . Då och då hotar Kina att sälja en del av sina skuldeinnehav. Det vet att om de gjorde det skulle amerikanska räntorna stiga. Det skulle sakta den amerikanska ekonomiska tillväxten. Kina kräver ofta en ny global valuta för att ersätta dollarn, som används i de flesta internationella transaktioner. Kina gör detta när USA tillåter dollarns värde att falla.
Det gör skulden Kina mindre värdefull.
Vad händer om Kina kallas i sina skulderinnehav
Kina skulle inte ringa i skulden på en gång. Om det gjorde det skulle efterfrågan på dollarn dämpas som en sten. Denna dollarkollap skulle störa de internationella marknaderna ännu mer än 2008 års finanskris . Kinas ekonomi skulle lida tillsammans med alla andras.
Det är mer sannolikt att Kina långsamt skulle börja sälja sina egna innehav. Även när det bara varnar att det planerar att göra det, börjar efterfrågan på dollar sjunka. Det gör ont i Kinas konkurrenskraft. I takt med att exportpriserna höjs skulle amerikanska konsumenter istället köpa amerikanska produkter. Kina kunde bara starta processen om den vidare expanderar sin export till andra asiatiska länder och ökar inhemsk efterfrågan.
Kinas skuldsättningsstrategi fungerar
Kinas låga konkurrenskraftiga strategi fungerade. Ekonomin växte 10 procent årligen för de tre decennierna före lågkonjunkturen. Nu växer den med 7 procent, en mer hållbar takt. Kina har blivit den största ekonomin i världen . Det är överträffat USA och Europeiska unionen. Kina blev också världens största exportör 2010. Kina behöver denna tillväxt för att höja sin låga levnadsstandard . Trots sina hot kommer Kina att fortsätta att vara en av världens största innehavare av amerikanska skulden.