Obligationer: Bullet Strategy Definition

Minska avkastningsvolatiliteten och risken med en obligationsstrategi

En kullstrategi är en av tre metoder för att bygga en portfölj av enskilda obligationer, de andra två är steg- och skivstrategierna . Alla tre strategierna försöker minska avkastningsvolatiliteten och risken, var och en på egen väg. Alla tre beror på strategisk återinvestering av intäkterna från förfallna obligationer . Medan alla oundvikligen utgör en risk - alla investeringar gör - alla tre undviker en av de fällor som utgörs av obligationsfonder, vilket är att den underliggande strategin för de flesta obligationsfonder är en konsekvent daglig återinvestering av mogna obligationer (och ofta försäljningen av andra före förfall).

I själva verket erbjuder obligationsfonderna aldrig de enskilda investerarnas kända löptidsdatum, där även i värsta fall investeraren åtminstone får tillbaka sin revisor. Liksom alla andra fonder kan en obligationsfond förlora de pengar du investerat.

Individuella obligationsstrategier, å andra sidan, håller ett begränsat antal obligationer, som var och en har ett känt förfallodatum . Följaktligen, i de flesta fall även när den ekonomiska miljön vänder mot obligationer, kan du hålla dina obligationer till förfall och så småningom få din avkastning från huvudmannen.

Bond Bullet Strategy

En investerare som använder en kullstrategi köper flera obligationer som förfaller samtidigt. Genom att rikta in sig mot denna specifika löptid, syftar investeraren till att investera i ett visst segment av avkastningskurvan - alltså termen "bullet".

Även om alla obligationer som hålls i en kullstrategiportefölje kollideras samtidigt, köps de alla vid olika tidpunkter - som de andra två strategierna, stege och barbell, minskar kollstrategin effekterna av räntesvingningar genom diversifiering .

Till exempel köper en investerare ett 10-årigt obligationslån under ett visst år, och gör sedan nästa köp tre år senare (den här gången är ett obligationer som är planerat att mogna om sju år). Om räntorna stiger i tiden mellan tiden kommer investeraren att tjäna en högre ränta än om han eller hon investerade hela portföljen under det första året.

Priserna kan naturligtvis också falla under den tvåårsperioden, vilket innebär att investeraren skulle få en lägre skattesats och skulle ha varit bättre med ett annat tillvägagångssätt. Det primära målet att överdriva inköpen är dock att "säkra" eller skydda mot möjligheten att räntorna kan stiga kraftigt under det intervall som kullstrategin är i kraft. Som en strategi är det inte utomordentligt i brott - det kommer inte nödvändigtvis att bli att köpa ett engångsbond - men det är bra försvar och båda säkerställer återbetalning av huvudstol och skyddar dig i en grad från ränterisk.

Ett annat exempel: En investerare vet att hans eller hennes dotter kommer att gå till college år 2024. Hennes pappa, som vill hålla huvudmannen säker, väljer att investera i obligationer snarare än aktier och väljer att använda en kullstrategi. I detta scenario investerar fadern på fem olika tider: 2014, 2016, 2018, 2020 och 2022, varje gång du köper en eller flera obligationer som mognar år 2024. Två fördelar:

• Studentens pappa behöver inte komma med alla medel samtidigt för att få kullstrategin att fungera. Obligationsköp sker över en sexårsperiod.
• Eftersom förfallodagen är kända och faktiskt utvalda för att sammanfalla med hans dotters behov av högskoleundervisning, får fadern huvudet tillbaka när han behöver det, men håller det säkert, eftersom kullstrategin utvecklas till obligationernas löptid.

Investerare som vet att de kommer att behöva pengarna vid en viss tidpunkt (som i högskoleexamen eller för pensionering) och som inte behöver pengarna fram till den tiden använder ofta kullstrategin.

Tänk på att en kollstrategi inte ger något skydd mot kreditrisk . Risken för att investera i lågklassiga företagsobligationer kan som alltid öka din avkastning, men också risken för misstag.