Individuella Obligationer mot Obligationsfonder
Den första frågan att tänka på är frågan om att äga enskilda obligationer eller obligationsfonder . Någon som bygger en portfölj av enskilda obligationer är osannolikt att se en signifikant prestandaförändring på en lagerbjörnsmarknad, eftersom de flesta obligationerna i slutändan mognar i par.
Även om det alltid finns en chans att ett obligationslån kan vara standard , kan denna risk mildras genom fokus på frågor av högre kvalitet.
Däremot fyller obligationsfonder inte, men värderas snarare baserat på ett aktiekurs som ständigt fluktuerar. Som en följd av detta måste investerare i obligationsfonder vara mer uppmärksamma på effekterna av externa händelser, såsom en nedgång i aktiemarknaden.
US Treasuries: Den bästa insatsen för en lager Bear Market
Med tanke på att det inte finns några garantier på finansmarknaderna är amerikanska statsobligationer marknadssegmentet med högst sannolikhet att fungera bra när aktierna finns på en björnmarknad.
Under björnmarknaden som löpte från den 11 oktober 2000 till och med den 10 mars 2003 (dot-com-bubblan) dämpades amerikanska aktier 39%, men avkastningen på den 10-åriga statsobligationen minskade från 4,63% till 3,59%. (Tänk på, priser och utbyten rör sig i motsatta riktningar .)
På den kommande större björnmarknaden - den 10 januari 2008, till och med den 12 mars 2009 (bostads- / hypotekskrisen) - USA: s aktier sjönk 45,3%, men 10-årsåldern gick från 3,91% till 2,89%.
Som ett resultat skulle en investerare som hade en tilldelning till statsobligationer eller finansfonder ha haft mindre förluster för sin totala portfölj.
En orsak till att det här är fallet är att aktiemarknaden ofta faller på grund av rädsla för att sänka den ekonomiska tillväxten , en utveckling som kan fungera till förmån för statsskulden.
Statsobligationer tenderar också att dra nytta av " flyg till kvalitet " när investerare blir riskabla - som vanligtvis är fallet när lagren faller.
Bredare Obligationsindex på lager Bärmarknader
Anthony Valeri från LPL Financial tittade på 14 börsnedgångar från 2004 till 2013 i företagets januarimarknadspolitiska perspektiv. Under dessa nedgångar registrerade S & P 500 Index för amerikanska aktier en genomsnittlig avkastning på -12,3%.
Under samma tidsperioder blev Barclays US Aggregate Bond Index i genomsnitt 1,1 procent. En 60% / 40% blandning av aktier och obligationer var i genomsnitt en avkastning på -7,0%, 5,3 procentenheter före en portfölj som helt placerades i aktier.
Valeri noterar: "I några få fall har både aktier och obligationer minskat ihop. Det här är ett oroligt resultat och speglar ett misslyckande av diversifieringen, men det är sällsynt. Det gick dock att lyckas överträffa aktierna vid dessa tillfällen."
TIPS och kommunala obligationer: A Toss-Up
Skatteinflationsskyddade värdepapper och kommunala obligationer kan ge skydd på en björnmarknad för aktier - det beror till stor del på orsaken till och storleken på försäljningen. Båda tillgångskategorierna gav vinster under 2000-2003, vilket innebar en kraftig nedgång i aktiekurserna men liten oro för det finansiella systemets hälsa som helhet.
Däremot var björnmarknaden 2008 - vid sitt djup - åtföljd av oro över en uppdelning av det globala banksystemet och möjligheten till en ekonomisk depression. Eftersom detta värsta scenario skulle åtföljas av deflation (fallande priser) och inte inflationen , föll TIPS-priserna. Kommunala obligationer har också underpresterat, eftersom bekymmer om den totala ekonomin drev frykten om en kollaps i statliga och kommunala finanser.
Avhämtningen är då att medel som investerar i dessa två kategorier kan ge en säkring mot en björnmarknad i aktier, men det finns ingen garanti - speciellt om investerare blir väldigt negativa för risker.
Obligationsmarknadssegment som ska undvikas när aktier faller
I händelse av en börsmarknad är de obligationsmarknadssegment som mest utsätts för kreditrisk - i motsats till ränterisken - de som är mest i fara för prisnedgångar.
Dessa inkluderar - i den ordning de mest sannolikt drabbas av, från minst till de flesta - investment-grade företagsobligationer (särskilt lågkvalitativa frågor), högavkastande obligationer och tillväxtmarknadsobligationer .
När investerare blir känsliga för risker kommer medel som investeras i dessa kategorier nästan att drabbas av minskande huvudvärde. Som ett resultat måste investerare i dessa områden vara fullt uppmärksamma på eventuella skadliga effekter av en björnmarknad i aktier.
Poängen
Obligationer, som en grupp, tenderar inte att falla så långt som aktierna när det går grovt, och statsskattepengar ofta dra nytta av finansmarknadens oro. Som ett resultat kan diversifiering i obligationer ge en kudde som hjälper till att skydda investerare från den fulla effekten av en börsnedgång. Det är dock viktigt att vara uppmärksam på att vissa obligationsmarknadssegment kommer att drabbas av förluster när lagren faller. Den viktigaste takeaway: bara för att en fond har "obligation" i sitt namn betyder inte nödvändigtvis att det är lågrisk .
Ansvarsbegränsning : Informationen på denna webbplats är endast tillgänglig för diskussion och bör inte tolkas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper. Rådfråga alltid en investeringsrådgivare och skattemyndigare innan du investerar.