Den överraskande sanningen om den amerikanska skuldkrisen
En sann skuldkris uppstår när ett land riskerar att inte uppfylla sina skuldförpliktelser. Det första tecknet är när landet finner att det inte kan få en låg ränta från långivare.
Varför? Investerare blir oroade över att landet inte har råd att betala obligationerna och kommer att göra default på sin skuld . Det hände med Island och slog det i konkurs 2008.
Amerikanska skuldkrisen förklaras
Demokrater och republikaner i kongressen har skapat en återkommande skuldkris genom att slåss över sätt att minska skulden. Demokrater skyllde Bush-skattesänkningarna och finanskrisen 2008 , som båda sänkte skatteintäkterna. De förespråkade ökade stimulansutgifter eller konsumentskattsänkningar. Det resulterande ökat efterfrågan skulle sporra ekonomin ur lågkonjunkturen och öka BNP och skatteintäkter. Med andra ord skulle USA göra som det gjorde efter andra världskriget. Det skulle växa sin väg ut ur skuldkrisen. Denna strategi kallas den keynesianska ekonomiska teorin.
Republikaner föreslog ytterligare skattesänkningar för företagen. De skulle investera nedskärningarna i att expandera sina företag och därefter skapa nya jobb.
Den teorin kallas Supply-side Economics .
Båda sidorna förlorade fokus. De koncentrerade sig på skulden i stället för fortsatt ekonomisk tillväxt. Oavsett om du sänker skatter eller ökar utgifterna är det inte värt att argumentera förrän ekonomin befinner sig i konjunkturfasen av konjunkturcykeln . Det viktigaste är att vidta aggressiva åtgärder för att återställa företag och konsumentförtroende .
Detta bränner den ekonomiska motorn.
Båda parterna förstärkte krisen genom att argumentera för hur mycket de skulle minska utgifterna. De kämpade över att skära från försvar eller "rätt" -program som social trygghet och Medicare. För att återhämta sig från en lågkonjunktur bör de offentliga utgifterna förbli konsekventa. Några nedskärningar kommer att ta bort likviditet och höja arbetslösheten genom statliga uppsägningar.
Tiden att minska utgifterna är när den ekonomiska tillväxten är större än 4 procent. Spenderande nedskärningar och skattehöjningar behövs då för att sakta tillväxten och förhindra att ekonomin kommer in i konjunkturens bubbelfas.
2011 skuldkris
I april 2011 försenade kongressen godkännande av budgetåret 2011 budget , vilket nästan orsakade en regeringsstängning . Republikaner protesterade mot $ 1,3 biljoner underskott, den tredje högsta i historien. För att minska underskottet föreslog demokraterna en minskning på 1,7 miljarder dollar i försvarets utgifter för att sammanfalla med nedgången av Irak-kriget. Republikaner ville 61 miljarder dollar i icke-försvarsklipp till att inkludera Obamacare . De två parterna äventyrade 81 miljarder dollar i utgiftsnedskärningar, främst från program som inte hade använt deras finansiering.
Några dagar senare eskalerade krisen. Standard & Poors sänkte sin syn på huruvida USA skulle betala tillbaka sin skuld till "negativ". Detta innebar att det nu var en 30 procent chans att landet skulle förlora sitt AAA S & P-kreditbetyg inom två år.
S & P var oroad över att demokrater och republikaner inte skulle kunna lösa sina metoder för att minska underskottet. Var och en hade planer på att minska $ 4 biljoner över 12 år. Demokraterna planerade att tillåta Bush-skattesänkningarna att upphöra i slutet av 2012. Samtidigt planerade republikanerna att ersätta Medicare med kuponger.
I juli höll kongressen på att höja taket på $ 14.294 trillionskuld. Många tyckte att det var det bästa sättet att tvinga den federala regeringen att sluta att spendera. Den federala regeringen skulle då bli tvungen att förlita sig endast på inkommande intäkter för att betala löpande utgifter. Det skulle också orsaka ekonomisk oro. Till exempel skulle miljontals seniorer inte få sociala kontroller. I slutändan kan Treasury Department som standard för sina räntebetalningar. Detta skulle leda till en faktisk skuldförlust.
Det är ett klumpigt sätt att åsidosätta den normala budgetprocessen. Överraskande var efterfrågan på Treasurys fortsatt stark. Faktum är att räntorna under 2011 nått 200 års låga nivåer eftersom investerare krävde liten avkastning för sin säkra investering.
I augusti sänkte Standard & Poors USAs kreditbetyg från AAA till AA +. Det ledde till att aktiemarknaden störtade. Kongressen höjde skuldloftet genom att genomföra budgetkontrolllagen från 2011. Det höjde skuldloftet till 16.694 triljoner dollar. Det hotade också sekretess som skulle trimma ungefär 10 procent av federala diskretionära utgifterna under räkenskapsåret 2021. Den drastiska nedskärningen skulle undvikas om en kongressens superkommitté kunde skapa ett förslag om att minska skulden med 1,5 miljarder dollar. Vid november 2011 insåg det att det inte kunde. Det gjorde att skuldkrisen kunde krypa in i 2012.
2012 skuldkrisen
Skuldkrisen tog det centrala steget under presidentkampanjen 2012 . För detaljer, se Obama Versus Romney på ekonomin . Efter valet störde aktiemarknaden som landet på väg mot den finanspolitiska klippan . Det var då Bush-skatten minskade och sekreteringsutgiftsnedskärningarna började. För mer, se US Fiscal Cliff 2012 .
Kongressen undviker det genom att överlämna den amerikanska skattebetalningsloven. Den återställde 2 procent löneskatten och skjut upp sekretessnedskärningarna till 1 mars 2013. För mer, se Fiscal Cliff 2013 .
Skuldkrislösning
Lösningen på skuldkrisen är ekonomiskt lätt men politiskt svår. Först enas om att minska utgifterna och höja skatten till lika mycket. Varje kommer att minska underskottet lika, även om de har olika effekter på den ekonomiska tillväxten och skapandet av arbetstillfällen. Mer information finns i Skapa skattejobb Skapa jobb? , Fyra jobb skapande idéer som fungerar bästa och arbetslöshet lösningar .
Vad som än bestäms, gör det kristallklart exakt vad som händer. Detta kommer att återställa förtroendet. Det gör det möjligt för företagen att lägga antagandena i sina operativa planer.
För det andra, fördröja eventuella ändringar i minst ett år efter en lågkonjunktur. Detta gör det möjligt för ekonomin att återhämta sig för att öka de 3 till 4 procent som behövs för att skapa jobb. Det kommer att skapa den nödvändiga ökningen av BNP för att vädra eventuella skattehöjningar och utgiftsnedskärningar. Det kommer att minska skuldsättningsgraden tillräckligt för att avsluta eventuella skuldkriser.
Kan USA gå i konkurs som Island?
Den amerikanska regeringen investerade minst 5,1 miljarder dollar för att ställa in bankkrisen. Det är mer än en tredjedel av årsproduktionen och ökade amerikanska skulden . Även om det inte var så illa som Islands situation, hade det liknande effekter på den amerikanska ekonomin. Det har varit mindre förtroende för amerikanska finansmarknader och en mycket långsammare ekonomi. (Källa: "USA konsoliderar finansiella risker i Washington", International Herald Tribune, 18 oktober 2008.)
Är det möjligt för USA: s ekonomiska situation att skapa en kollaps i regeringen som Islands? Det är möjligt, men inte troligt. Den amerikanska ekonomin är större och mer motståndskraftig. När det finns en ekonomisk kris köper investerare amerikanska skulden. De tror att det är den säkraste investeringen. På Island kom det exakta motsatsen.
Som långivare börjar oroa sig behöver de högre och högre avkastning för att kompensera deras risk. Ju högre avkastning desto mer kostar landet att refinansiera sin statsskuld . Med tiden har det verkligen inte råd att fortsätta rulla över skulden och det är standard. Investerarnas rädslor blir en självuppfyllande profetia.
Detta hände inte till Förenta staterna. Efterfrågan på US Treasurys var fortsatt stark. Det beror på att amerikanska skulden är 100 procent garanterad av kraften i en av världens starkaste ekonomier. Av fler skäl, se Varför är dollarn så stark nu?