Rimliga återgångsförväntningar kan hjälpa dig att ta för mycket risk
Samma $ 10.000 som investeras till dubbelt så mycket som avkastningen, 20%, dumpar inte bara resultatet, det blir det till 828,2 miljarder dollar . Det verkar kontraintuitivt att skillnaden mellan en 10% avkastning och en 20% avkastning är 6.010x så mycket pengar, men det är karaktären av geometrisk tillväxt.
Vad är en bra avkastning?
Det första vi behöver göra är att avlägsna inflationen . Verkligheten är att investerare är intresserade av att öka sin köpkraft . Det betyder att de inte bryr sig om "dollar" eller "yen" i sig, de bryr sig om hur många cheeseburgers, bilar, pianon, datorer eller par skor de kan köpa.
När vi gör det och tittar igenom data ser vi att avkastningen varierar beroende på tillgångstyper :
- Guld: Guld har vanligtvis inte uppskattats i reala termer under långa perioder. I stället är det bara en värdebutik som bibehåller sin köpkraft. Tio år efter årtionden kan guldet vara mycket volatilt, gå från stora höjder till deprimerande låga under några år, vilket gör det långt ifrån ett säkert ställe för att lagra pengar som du kan behöva de närmaste åren.
- Kontanter: Fiat valutor är avsedda att avskrivas i värde över tiden. Faktum är att $ 100 1800 är värd endast $ 8 idag, vilket innebär en förlust på 92% av värdet. Att begrava pengar i kaffebönor i din gård är en fruktansvärd långsiktig investeringsplan. Om det lyckas överleva elementen, kommer det fortfarande att vara värdelöst med tanke på tillräckligt med tid.
- Obligationer: Historiskt sett tenderar goda obligationer med hög kvalitet att återvända 2% till 4% efter inflationen under normala omständigheter. Ju mer riskfyllda obligationen är, desto högre returnerar investerare efterfrågan.
- Företagsägarskap, inklusive aktier : Titta på vad människor förväntar sig av sitt företagsägarskap, det är fantastiskt hur konsekvent mänsklig natur kan vara. Den högsta kvalitet, säkraste och stabilaste utdelningsbetalningsaktierna har tenderat att återvända 7% i reala inflationsjusterade avkastningar till ägare i århundraden. Det verkar vara den siffra som gör att människor är villiga att dela med sina pengar till hopp om mer pengar imorgon. Således, om du bor i en värld med 3% inflation, skulle du förvänta dig en avkastning på 10% (7% realavkastning + 3% inflation = 10% nominell avkastning). Ju riskierare verksamheten desto högre avkastning krävde. Detta förklarar varför någon kan kräva ett skott med dubbelt eller trefaldigt avkastning vid en start, eftersom risken för misslyckande och jämn total utplåning är mycket högre. För att lära dig mer om detta ämne, läs Komponenter av en investerares obligatoriska avkastningsgrad .
- Fastigheter : Utan att använda någon skuld, krav på fastighetsavkastning från investerare speglar företagets äganderätt och aktier. Den reala avkastningen på goda, ej leveranserade fastigheter har varit ungefär 7% efter inflationen. Eftersom vi har gått igenom årtionden med 3% inflation, har de siffrorna under de senaste 20 åren stabiliserats till 10%. Riskfyllda projekt kräver högre avkastning. Dessutom är fastighetsinvesterare kända för att använda hypotekslån, vilket är en form av hävstångseffekt, för att öka avkastningen på deras investering. Den nuvarande lågränta miljön har resulterat i några betydande avvikelser under de senaste åren, med investerare som accepterar kapitalräntor som ligger väsentligt under vad många långsiktiga investerare anser vara rimliga.
Håll dina förväntningar rimliga
Det finns några takeaway lektioner från detta. Om du är en ny investerare och du förväntar dig att tjäna, säg att 15% eller 20% sammanslagna på dina blue-chip aktieinvesteringar under årtionden, är du vansinne. Det kommer inte att hända.
Det kan låta vara svårt, men det är viktigt att du förstår: Den som lovar återkommer, utnyttjar din girighet och brist på erfarenhet. Att basera din ekonomiska grunden på dåliga antaganden innebär att du antingen gör något dumt genom överkörning i riskabla tillgångar eller anländer till din pension med betydligt mindre pengar än du förväntade dig. Det är inte heller ett bra resultat, så behåll dina avkastningsantagelser konservativa och du borde ha en mycket mindre stressande investeringsupplevelse.
Vad som talar om en "bra" avkastning, ännu mer förvirrande för oerfarna investerare är att dessa historiska avkastningar - som återigen inte är garanterade att upprepa sig!
- Var inte släta, uppåtgående banor. Om du var en aktieinvesterare under denna period drabbades du ibland av hjärtrytande förluster i citerad marknadsvärdering, varav många varade i åratal . Det är karaktären av dynamisk fri marknadskapitalism. Men på lång sikt är det de räntor som investerare historiskt sett sett sett har sett.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.