Saker varje investerare borde tänka på när man hanterar pengar
Det kan betyda skillnaden mellan att leva ut dina dagar i tröst och samtidigt ge arv till dina arvtagare att köpa ett hem eller hjälpa till att betala för college eller knappt ta sig av, lönecheck till lönecheck, i hopp om att sociala trygghetsförmåner fortsätter med inflationen . Tyvärr, trots de bästa avsikterna, misslyckas välmenande människor varje dag.
Det är omöjligt för en enda artikel att täcka även en del av marken som är nödvändig för att göra dig till en expert. Det finns några saker du kan göra tidigt i din resa till ekonomisk frihet som kan hjälpa dig att få en lättare gå att förfölja dina drömmar ; att hantera dina investeringar och investeringsportfölj med försiktighet och rationalitet i stället för att reagera emotionellt vid varje twist och stäng av Dow Jones Industrial Average eller S & P 500 . Specifikt vill jag fokusera på fem nycklar som kan hjälpa dig att förbättra din investeringsportfölj .
1. Erkänna att du, och dina känslor, är den största risken för din portfölj, och utveckla sedan en strategi för att mildra risken. Om jag frågade dig att identifiera vilken faktor som var det enskilt viktigaste hindret för en investerare som han eller hon försöker förena rikedom, vad skulle du säga?
Med tiden kan ditt svar ha förändrats beroende på den ekonomiska marknadsmiljö där du uppstod eller först började uppmärksamma kapitalmarknaderna. Dessa dagar skulle du nog gissa att det är avgifter eller utgifter. Du hade fel. För ett decennium eller två sedan kanske du gissade att det handlade om inhemsk vs internationellt säkerhetsval.
Du hade fel. På 1960-talet kan du gissa att det skulle vara en vilja att köpa tillväxtstockar. Du hade fel.
På och på listan går men en sak är konsekvent. Utan att misslyckas, visar nästan allt bevis på dig , investeraren, som den mest sannolika orsaken till ditt eget ekonomiska misslyckande. I motsats till vad klassiska ekonomer kan få dig att tro, ger beteendeekonomi och beteendemässig finansiering nu det jag är övertygad om är överväldigande bevis på att män och kvinnor, medan de i stor utsträckning är rationella, ofta gör mycket dumma saker med sina pengar som får dem att lida under långvariga termin. Bortsett från att se det i data, vilket är det som verkligen räknas, bevittnar jag det i mitt eget liv och karriär. Perfekt intelligenta människor som klarar av framgång på alla möjliga områden, torkar bort dyrbar kapital - kapital som tog dem decennier att samla - eftersom de spenderar mindre tid att förstå vad de äger, varför de äger det, hur mycket de äger och villkoren på vilka de äger det, än att de väljer ett nytt kylskåp eller tvättmaskin och torktumlare.
Numren kan vara chockerande. Det är inte ovanligt för investerare att spåra den faktiska utvecklingen av sina underliggande investeringar med flera procentenheter. en möjlighetskostnad som kan vara extraordinär över 25 + år.
Här finns några möjliga lösningar. En är att verkligen ägna dig åt att bli expert på att hantera dina egna pengar. Om du tycker om att läsa akademisk forskning om kapitaltilldelning, dykning i formulär 10-K-filningar , tanke på portföljvikten, och fundera över detaljer om saker som byggnadsmetodiken för indexfonder kan detta vara vägen för dig. Om du inte gör det behöver du någon som kan göra det för dig. Ett av världens största kapitalförvaltningsbolag , Vanguard, fann nyligen att den trots att de resulterade i högre utgifter, betalade för sina finansiella rådgivningstjänster "lägger inte bara till sinnesfrid, utan kan också lägga till cirka 3 procentenheter av värde i netto portföljavkastning över tiden "(Källa: Vanguard-papper Mervärdet av finansiella rådgivare , referensstudie Francis M.
Kinniry Jr, Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph och Yan Zilbering, 2014. Att värdera värdet: Kvantifiera Vanguard Advisors Alpha. Valley Forge, Pa .: Vanguard-gruppen.) Medan de påpekade att numret inte är en exakt vetenskap, säger att "[f] eller någon, rådgivare kan erbjuda mycket mer än det i mervärde, för andra, mindre. potential 3 procentenheter avkastning kommer efter skatter och avgifter. "
Med andra ord, om du använder ett grovt överskattat exempel, om din portfölj bestod av 100 procent lågprisindexfonder som genererade 10 procent efter avgifter, är det en missförhållande att titta på anställning hos rådgivaren vilket resulterar i att avkastningen är 10 procent minus rådgivningskostnad när dina faktiska resultat i själva verket kan vara väsentligt lägre på grund av beteendemässiga problem (köp när du inte ska köpa, sälja när du inte ska sälja, behålla positioner som är för koncentrerade, ignorera möjligheten att utnyttja vissa skattearbitrage situationer genom strategier som tillgångsplacering, utveckling och beräkning av ett utgiftsmönster under portföljfördelningsfasen, etc.) Om din erfarenhet försöker gå ensam skulle ha resulterat i att du tjänar 5 procent eller 6 procent, slutade du göra mer pengar trots att man betalar högre avgifter på grund av handledaren och erfarenheten av rådgivaren. Att fokusera på den potentiella bruttoavkastningen är inte bara olämplig, det kan sluta kosta dig mycket mer i förlorad sammansättning än att undvika kostnaden.
Du måste utveckla en väl konstruerad plan, baserad på sunda portföljförvaltningsprinciper, och hålla fast vid det genom både lugnt väder och stormigt himmel.
2. Om du inte handlar med moraliska eller etiska överväganden, gör inte beslut om räntebärande investeringar för obligationsdelen av din portfölj uteslutande på hur du känner till företagets produkter eller tjänster. Benjamin Graham skrev en särskilt vacker passage som berörde denna punkt, som finns i 1940-upplagan av säkerhetsanalys . I sin legendariska avhandling sa han: "Av en slump är alla tre av de icke-ackumulerade industriella föredragna bestånden i vår lista tillhörande företag i snusbranschen . Detta faktum är intressant, inte för att det visar snusens investeringsprioritet, men på grund av en stark påminnelse om att investeraren inte säkert kan bedöma säkerheten eller fördelarna med en säkerhet genom sin personliga reaktion på den typ av verksamhet som den är förlovad i. En enastående rekord under en lång period i förflutet plus starka bevis på inneboende stabilitet, plus avsaknaden av konkreta skäl att förvänta sig en väsentlig förändring för det värre i framtiden, har förmodligen förmodligen den enda sunda grunden för valet av en investering i fast värde . "
Här pratade Graham om att val av obligationer och räntebärande värdepapper i sig är en konst av negativt urval. Du letar efter en anledning att inte köpa något eftersom din största oro är huruvida företaget kan returnera den utlovade chefen plus ränta på de pengar du har lånat till det. En investerare som avvisade köksnus (rökfri tobak) föredrog aktier eller obligationer eftersom han eller hon inte var en fan av branschen, var tvungen att hysa sig själv med potentiellt högre risk och / eller lägre avkastning. Om du undviker värdepapper emitterade av tobaksföretag är det viktigt för dig, det är en verklighet du måste konfrontera. Livet är full av trade-offs och du har gjort en av dessa trade-offs. Du kan inte alltid ha din tårta och äta den också. Det kanske inte är rättvist, men det är ett faktum.
3. Tänk på hur din investeringsportfölj är korrelerad med övriga tillgångar och skulder i ditt liv och försök sedan minska den korrelationen så intelligent som möjligt. När du hanterar din investeringsportfölj lönar det dig att tänka på sätt att intelligent minska risken . En stor risk är att ha för många av dina tillgångar och skulder korrelerade. Om du till exempel bodde i Houston, arbetade i oljeindustrin, hade en stor del av din pensionsplan bunden i din arbetsgivares aktie, ägd i en lokal bank och innehade fastighetsinvesteringar i Houston tunnelbanan, hela din ekonomiskt liv är nu effektivt knuten till utsikterna för energi. Om oljesektorn skulle kollapsa, som det gjorde på 1980-talet, kunde du inte bara hitta ditt jobb i fara, men värdet på dina aktieinnehav minskar samtidigt som dina lokala fastigheter och bankinnehav lider på grund av hyresgäster och låntagare, Även i Houston-området, som upplever samma ekonomiska svårigheter får du områdets beroende av olja. På samma sätt, om du bor och arbetar i Silicon Valley, kommer du inte att vilja ha de flesta av dina pensionstillgångar i tekniklagret. Snarare kan du överväga att äga saker som sannolikt kommer att fortsätta att pumpa pengar ut genom tjocka och tunna, bra tider och dåliga tider, även om det betyder att man genererar lägre avkastning . Exempelvis håller du äganderätter i blåchips , särskilt konsumentklammerföretag som gör saker som tandkräm och tvättmedel, rengöringsmedel och godisstänger, alkohol och förpackade livsmedel.
Det är i allmänhet en klok övning att titta igenom allt på dina personliga och företags balansräkningar minst en eller två gånger om året i ett försök att hitta svagheter och korrelation. områden där en enda kraft eller olycka skulle kunna kaskad och orsaka outsiderade negativa konsekvenser. Vanliga exponeringar kan vara en ingångskostnad, såsom bensinpriset, räntorna, den ekonomiska hälsan hos ett visst geografiskt område, beroende av en enda leverantör, exponering för en viss bransch eller sektor eller ett antal andra saker.
För de flesta investerare är den enskilt största risken de står inför en över-beroende av kassaflöde från en arbetsgivare. Genom att fokusera på att förvärva produktiva tillgångar som genererar överskott i kassaflödet och därigenom diversifiera bort från arbetsgivaren kan denna risk bli något mildrad.
4. Var försiktig med strukturen på dina skulder, eftersom det kan innebära skillnaden mellan finansiellt oberoende och total förstörelse. Oavsett om du föredrar att investera i aktier eller fastigheter, privata företag eller immateriella rättigheter, är det av största vikt att du betalar för en tillgång. Om du behöver eller föredrar att använda skuld för att öka avkastningen på kapital och låta dig köpa fler tillgångar än ditt eget eget kapital skulle tillåta, är en bra regel när du hanterar en portfölj att undvika att låna kortfristiga pengar för att finansiera långa långsiktiga tillgångar eftersom finansieringskällan kan torka upp och lämna dig illikvida tillräckligt länge för att dölja dig till konkurs. Helst vill du bara ha skulder med lättillkomna kassaflödeskrav som har räntebindningsräntor. Ännu bättre vill du ha den här skulden, om möjligt, och att undvika möjligheten att få långivaren att kräva utstationering av ytterligare säkerheter. Särskilda undantag gäller ibland. Om du till exempel var en person med höga nettointäkter med tiotals miljoner dollar i likvida medel, skulle det inte nödvändigtvis vara oskäligt att ha något som en förpliktigad tillgångsledning som var fylld med statsobligationer och skattefri kommunala obligationer så att du enkelt kan knacka på dina pengar utan att behöva sälja dina positioner.
5. Låt inte dig själv glömma att goda tider kommer till ett slut. Detta förefaller särskilt viktigt för närvarande med aktiemarknader, fastighetsmarknader och obligationspriser nära eller slår högtider. Driftspriserna minskar i marknadsvärdet. Beroende på tillgången kommer dina tillgångar att uppleva droppar i det kassaflöde de genererar. En bra investeringsportfölj kan inte bara hantera detta, det förväntar sig det. Om du inte är ung, ha en ovanligt hög risk tolerans och ha gott om tid och energi att återhämta sig om du missuppfattar eller lider olycka, är det ofta försiktig att undvika att nå när du gör en investering. Hopp är inte en investeringsstrategi. När du förvärvar en tillgång bör du göra det till ett pris och på villkor, att om det värsta skulle hända, kan du fortfarande överleva utan att behöva börja om i livet eller din karriär. För många investerare, när väl rikedom har ackumulerats bör betoningen vara att skydda den rikedomen på lång sikt, inte aggressivt efter den högsta möjliga teoretiska avkastningen, särskilt om den senare introducerar utplåningsrisken.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter hos en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.