Varför Bushs rabattkontroller 2008 fungerade inte
Bostadsmarknadens avmattning hade påverkat ekonomin. I september 2007 började Libors räntor stiga över matkursen . Det innebar att bankerna var rädda för att låna ut till varandra.
De hade för många subprime-hypotekslån på sina böcker. Många innehade värdepapperslån som var värdelösa. Bankens tillit till derivat för att öka vinsten skulle leda till finanskrisen 2008 . Faktum är att derivat var den främsta orsaken till finanskrisen 2008 .
detaljer
Paketet eliminerade skatter på de första $ 6000 av beskattningsbar inkomst för individer och de första $ 12.000 av inkomster för par. En rabattkontroll skickades ut till 130 miljoner skattebetalare, i belopp enligt följande:
- Personer skulle få upp till $ 600.
- Gift par skulle få upp till $ 1200.
- De med barn skulle skickas 300 dollar per beroende barn.
Rabatterna reducerades för individer med inkomster över 75 000 dollar och par med inkomster över 150 000 dollar.
Bush stimulans skickade 20 miljoner pensionärer på socialförsäkring och invalid veteraner en check. De fick 300 dollar vardera, eller 600 dollar för par om de tjänat minst 3 000 dollar 2007 i förmåner.
Men de som bara var på SSI fick inte kontroller.
Bush-stimulansen tog också upp lånebegränsningar för Fannie Mae , Freddie Mac och Federal Housing Administration. De statligt sponsrade organen kan ta subprime-lån från bankernas balansräkningar. När byråerna tog på sig den giftiga skulden började de överväldiga sina balansräkningar.
Senare samma år gick Fannie och Freddie i konkurs.
Paketet var tänkt att spara företag 50 miljarder dollar. De kunde dra av en extra 50 procent av nya inköp av utrustning. Småföretag har drabbats av höga utgifter. (Källa: "Ny tillväxtpaketets faktablad", Vita huset, 24 januari 2008. "Kongressen godkänner Ekonomisk Stimulus Bill", Wall Street Journal, 8 februari 2008.)
Pros
Bush-stimulansprogrammet uppgick till cirka 1 procent av bruttonationalprodukten . Förespråkare av propositionen sade att det var tillräckligt stor för att påverka $ 14 biljoner ekonomin. De flesta ekonomer var överens om att skattelättnader direkt skulle lyfta konsumentutgifterna. Rabatter riktade mot låginkomstfamiljer fungerar ännu bättre. De är mer benägna att spendera det än att spara det. Till exempel kontrollerar rabatt 2001 ökad total konsumtion med 0,8 procent i kvartalet som kontrollerna mottogs och 0,6 procent i efterföljande kvartal.
Företagsskattelättnaderna gav företagen incitament att expandera det året. Men incitamentet var inte tillräckligt för att skapa nya jobb. Företagen blev för panikade av finanskrisen 2008.
Rabattkontroller är bättre än skattesänkningar. Enligt uppskattningar från Economy.com genererade varje rabattdollar $ 1,19 i ytterligare BNP.
Minskningar av skattesatser producerade endast 59 cent ytterligare BNP per dollar spenderad. (Källa: "Bush kräver $ 145 miljarder stimuleringspaket för ekonomi," International Herald Tribune, 18 januari 2008.)
Nackdelar
När kontrollerna kom fram till skattebetalarnas händer var det sent på sommaren. Det var för sent inverkan första halvåret.
Det var också för sent för att förhindra lågkonjunkturen. Vid den tiden nådde Fannie Mae och Freddie Mac konkurs. Dessa två hålls eller garanteras hälften av landets inteckningar. Den 22 juli 2008 frågade amerikanska finansminister Henry Paulson kongressen att låta finansdepartementet garantera 25 miljarder dollar i subprime-lån som innehas av Fannie och Freddie. Nyheten skickade sina börskurser på att dämpa dem, vilket effektivt torkade ut dem. Den 23 juli bemyndigade kongressen statskassan att tillgodose och nationalisera dem för att rädda den amerikanska bostadsmarknaden.
Här är detaljerna i Fannie och Freddie bailout .
Även om kontrollerna hade kommit tidigare, skulle de inte ha gjort stor skillnad. Skatteavdragskontroller är inte ett effektivt sätt att stimulera ekonomin. Den största effekten beror på ökningar av arbetslöshetsförmåner. De producerar cirka $ 1,73 efterfrågan på varje dollar som spenderas, enligt Study Economy.com.
Kanske mest betydande, skattesänkningarna balanseras inte av en minskning av de offentliga utgifterna . Som ett resultat skapade det ett budgetunderskott på 500 miljarder dollar . Vid den tiden som Bush lämnade kontoret hade federal skulden fördubblats till 10 biljoner dollar. En stor statsskuld försvagar ett lands valuta. Visst nog försvagades dollarn då skulden blev större. Som ett resultat steg oljepriset och skapade inflationen på lång sikt.