Petrodollars och systemet som skapade det

Kommer Petrodollar att kollapsa?

Petrodollar är en amerikansk dollar som betalas till oljeproducerande länder i utbyte mot olja. Eftersom dollarn är en global valuta , prissätts alla internationella transaktioner i dollar. Som ett resultat måste oljeporterande länder få dollar. Det gör deras nationalinkomst beroende av dollarns värde . Om det faller, så gör regeringens intäkter.

Som ett resultat pekar de flesta amerikanska handelspartnerna också på sina valutor till dollarn.

På så sätt, om dollarns värde faller, så gör priset på alla sina inhemska varor och tjänster. Det hjälper dessa länder att undvika stora svängningar i inflation eller deflation .

Petrodollars kommande kollaps?

Förenta staterna använder makten av petrodollars att genomdriva sin utrikespolitik. Men många länder slåss inte tillbaka. De är rädda för att det skulle innebära kollapsen av petrodollaren.

Till exempel sanktionerade Förenta staterna Iran för att vägra att stoppa utvecklingen av potentiella kärnvapen. På samma sätt slog det Ryssland med handelsembargon för att invadera Krim och skapa en kris i Ukraina . Som ett resultat av detta tecknade dessa länder ett femårigt handelsavtal med varandra som är värt 20 miljarder dollar. Kritiskt sett prissätts det inte i dollar, och det inkluderar försäljningen av Irans olja.

Venezuela och Iran skrev också oljekontrakt i sina valutor istället för petrodollars. Kina krävde en ersättning av dollarn som en global valuta.

Ironiskt nog är det en av de största utländska innehavarna av dollarn. Kina påverkar dollarn genom att knyta sin valuta, yuanen, till den.

Kommer dessa rogueattacker på dollarn att orsaka en kollaps? Nej, åtminstone inte för den närmaste framtiden. Det beror på att det inte finns något bra alternativ. Euron är den näst mest cirkulerade valutan.

Den har genomgått attack från och med tack vare krisen i euroområdet .

Petrodollar System

Petrodollar-systemet kom från 1944 Bretton Woods-konferensen . Efter andra världskriget höll USA de flesta av världens guldförsörjning. Det gick med på att lösa in några amerikanska dollar för sitt värde i guld om alla andra länder hängde sina valutor till dollarn. Det fastställde dollarn som världens reservvaluta.

Den 14 februari 1945 formaliserade president Roosevelt en allians med Saudiarabien. Han träffade Saudiaraben Abd al-Aziz. Förenta staterna byggde ett flygfält i Dhahran i utbyte mot militär och företagsutbildning. Alliansen överlevde meningsskiljaktigheter över den arabisk-israeliska konflikten.

Det skulle ta ett annat globalt avtal att ersätta dollarn med något annat. Många har oroat sig frågan: " Kommer US-dollarn att kollapsa? ”

1971 bad amerikanska stagflationen Förenade kungariket att lösa in de flesta amerikanska dollar för guld. President Nixon tog dollarn av guldstandarden för att skydda återstående guldreserver. Som ett resultat dämpade dollarns värde . Men enligt guldstandardens historia tjänade guldförlusten att stimulera ekonomisk tillväxt för USA och andra länder.

Även om det skadade Organisationen för de petroleumexporterande länderna. Detta berodde på att deras oljekontrakt var prissatta i amerikanska dollar. Deras oljeinkomster sjönk med dollarn. Kostnaden för import, denominerade i andra valutor, ökade.

1973 bad Nixon kongressen om militärt stöd till Israel i Yom Kippur-kriget. OPEC stoppade oljeexporten till Förenta staterna och andra israeliska allierade. OPEC-oljeembargot firade priset på olja på sex månader. Priserna var höga även efter att embargot slutade.

Petrodollar Återvinning

I 29179 förhandlade Förenta staterna och Saudiarabien Förenta staterna-Saudiarabiens gemensamma kommission för ekonomiskt samarbete. De kom överens om att använda amerikanska dollar för att betala mot oljekontrakt. Amerikanska dollar skulle återvinnas till Amerika genom avtal med de amerikanska entreprenörerna.

Sedan dess har oljeexporterande länder blivit mer sofistikerade. De återvinner nu sina petrodollar genom suveräna förmögenhetsfonder . De använder dessa medel för att investera i oljeledande företag. Vinsten från dessa företag gör dem mindre beroende av oljepriset. Här är världens största petrodollaråtervinningsföretag rankade av tillgångar år 2017:

1. Norges statliga pensionsfond - 1.032 miljarder dollar.
2. UAE Abu Dhabi Investment Authority - 828 miljarder dollar.
3. Kuwait Investment Authority - 524 miljarder dollar.
4. Saudiarabien SAMA - 494 miljarder dollar.
5. Qatar Investment Authority - 320 miljarder dollar.
6. Saudiarabiens offentliga investeringsfond - 223,9 miljarder dollar.
7. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - 125 miljarder dollar.
8. UAE Abu Dhabi investeringsråd - 123 miljarder dollar.
9. Nationella utvecklingsfonden i Iran - 91 miljarder dollar.
10. Rysslands nationella välfärdsfond - 66,3 miljarder dollar.
11. Libyska investeringsmyndigheten - 66 miljarder dollar.
12. Alaska Permanent Fund - 61,5 miljarder dollar.
13. Kazakstan Samruk-Kazyna JSC - 60,9 miljarder dollar.
14. Kazakstan National Fund - 57,9 miljarder dollar.
15. Brunei Investment Agency - 40 miljarder dollar.
16. Texas Permanent School Fund - 37,7 miljarder dollar.
17. UAE Emirates Investment Authority - 34 miljarder dollar.
18. Azerbajdzjans statliga oljefond - 33,1 miljarder dollar.

Där Petrodollars går

En amerikansk finansiell rapport från 2006 visade att ökade oljepriser genererade ytterligare 1,3 miljarder dollar i intäkter för OPEC- länder sedan 1998. Oljeinkomsterna spenderades på ökad import , högre löner för statliga anställda, ökande reserver och avgående skuld. De oljeproducerande länderna använde dessa medel för att ge en kudde för att falla tillbaka. De lärde sig också av lågkonjunkturen 1998 när efterfrågan på olja sjönk och priserna sjönk. Dessa åtgärder bidrog till att sänka volatiliteten i sina ekonomier och i världsekonomin.

Upp till 70 procent av de 700 miljarder dollar i OPEC: s investerbara reservfonder kunde inte redovisas av presidiet för internationella förlikningar. BIS rapporterade endast OPEC-medlemmar, så att även de icke-OPEC-fonderna inte var redovisade för. Statskassan sa att oljeporterande länder köpte ungefär 270 miljoner dollar i amerikanska värdepapper . På grundval av annan information misstänkte de att de oreglerade fonderna investerades i byggnadslån, regionala aktiemarknader, kapitalfonder och hedgefonder . En okänd summa skulle kunna ha investerats i amerikanska tillgångar genom utländska mellanhänder, som inte kan spåras.

Dessa dolda petrodollars ökar global volatilitet. Det beror på deras stora storlek på 400 miljarder dollar. Om det är i USA Treasurys kan en återkallelse av den storleken leda till både en nedgång i dollarn och högre räntor . Det kommer förmodligen inte att hända, eftersom USA också är en av OPECs bästa oljekunder.