Hur Bretton Woods presenterade en ny världsordning
Bretton Woods etablerade Amerika som den dominerande makten bakom dessa två organisationer och världsekonomin.
Det beror på att det ersatte guldstandarden med amerikanska dollar. Efter det att avtalet undertecknades var Amerika det enda landet som kunde skriva ut dollar .
Bretton Woods-avtalet
Bretton Woods-avtalet skapades i en 1944-konferens av alla andra världskrigs-allierade nationer. Det ägde rum i Bretton Woods, New Hampshire. Enligt avtalet lovade länder att deras centralbanker skulle behålla fasta växelkurser mellan sina valutor och dollarn. Hur exakt skulle de göra det här? Om ett lands valutavärde blev för svag i förhållande till dollarn skulle banken köpa upp sin valuta på valutamarknaden . Det skulle minska utbudet, vilket skulle höja priset. Om valutan blev för hög, skulle banken skriva ut mer. Det skulle öka utbudet och sänka priset.
Medlemmar av Bretton Woods-systemet kom överens om att undvika handelskrig. De skulle till exempel inte sänka sina valutor strängt för att öka handeln.
Men de kunde reglera sina valutor under vissa förutsättningar. De kan till exempel vidta åtgärder om utländska direktinvesteringar började destabilisera sina ekonomier. De kan också anpassa sina valutavärden för att bygga upp efter ett krig.
Hur det ersatte guldstandarden
Innan Bretton Woods följde de flesta länder guldstandarden .
Det innebar att varje land garanterade att det skulle lösa in sin valuta för sitt värde i guld. Efter Bretton Woods enades varje medlem om att lösa in sin valuta för amerikanska dollar, inte guld. Varför dollar? Förenta staterna höll tre fjärdedelar av världens guldförsörjning. Ingen annan valuta hade tillräckligt med guld för att återställa det som en ersättning. Dollars värde var 1/35 av en uns guld. Bretton Woods gjorde det möjligt för världen att övergå långsamt från en guldstandard till en amerikansk dollarstandard.
Dollarn hade nu blivit en substitut för guld. Som ett resultat började dollarns värde öka i förhållande till andra valutor. Det var mer efterfrågan på det, även om dess värde i guld förblev detsamma. Denna avvikelse i värde planterade utsädet för Bretton Woods-systemets sammanbrott tre decennier senare.
Varför det behövdes
Fram till första världskriget var de flesta länder på guldstandarden. Men de gick ut så att de kunde skriva ut den valuta som var nödvändig för att betala för sina krigskostnader. Det orsakade hyperinflation , eftersom tillgången på pengar överväldigade efterfrågan. Värdet av pengar sjönk så dramatiskt att i vissa fall behövde människor skottkärror fulla av pengar för att bara köpa en brödbröd. Efter kriget återvände länderna till guldstandardens säkerhet .
Allt gick bra fram till den stora depressionen . Efter 1929-börskraschen bytte investerare till valutahandel och råvaror . Det drev upp priset på guld , vilket resulterade i att människor förlorade sina dollar för guld. Federal Reserve gjorde saken värre genom att försvara nationens guldreserv genom att höja räntorna . Det är inte konstigt att länderna var redo att överge en ren guldstandard.
Bretton Woods-systemet gav nationerna mer flexibilitet än en strikt överensstämmelse med guldstandarden, men mindre volatilitet än ingen standard alls. Ett medlemsland behöll fortfarande förmågan att ändra sitt valutas värde om det behövs för att rätta till en "grundläggande ojämlikhet" i sitt nuvarande kontosaldo .
IMF och Världsbankens roll
Bretton Woods-systemet kunde inte ha fungerat utan IMF. Det berodde på att medlemsländerna behövde det för att hjälpa dem ut om deras valutavärde blev för låga.
De skulle behöva en slags global centralbank som de kunde låna ifall de behövde justera valutaens värde och inte hade tillgångarna själva. Annars skulle de bara släppa på handelshinder eller höja räntorna .
Bretton Woods-länderna beslutade att ge IMF en makt för en global centralbank för att skriva ut pengar efter behov. I stället kom de med på att bidra till en fast pool av nationella valutor och guld som IMF skulle hålla. Varje medlem av Bretton Woods-systemet hade då rätt att låna vad det behövde inom ramen för sina bidrag. IMF var också ansvarig för att tillämpa Bretton Woods-avtalet.
Världsbanken, trots sitt namn, var inte världens centralbank . Vid tidpunkten för Bretton Woods-avtalet inrättades Världsbanken för att låna ut till de europeiska länder som förstördes av andra världskriget. Nu är Världsbankens syfte att låna pengar till ekonomiska utvecklingsprojekt i tillväxtmarknadsländer .
Bretton Woods Systemets sammanbrott
1971 drabbades USA av massiv stagflation . Det är en dödlig kombination av inflation och lågkonjunktur . Det var delvis ett resultat av dollarns roll som global valuta. Som svar började president Nixon att deflatera dollarns värde i guld. Nixon uppvärderade dollarn till 1/38 av en uns guld, sedan 1/42 av en ounce.
Men planen gick tillbaka. Det skapade en runda på USA: s guldreserver vid Fort Knox, som människor förlorade sina snabbt devalverande dollar för guld. År 1973 avtog Nixon dollarens värde från guld helt och hållet. Utan priskontroller sköt guld snabbt upp till 120 dollar per uns på fri marknaden . Bretton Woods-systemet var över. (Källa: "Fuss Over Dollar Devaluation," Tid, 4 oktober 1971. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "En kort historia om Bretton Woods," Time. "