Lär dig om riskerna med TIPS och Exchange-Traded Funds (ETF)
Individuella TIPS-obligationer kan vara en viktig portföljkomponent för investerare som vill behålla sina köpes köpkraft.
Men TIPS, trots att de utfärdats av den amerikanska regeringen, är inte riskfria - särskilt om du väljer att komma åt tillgångsklassen genom fonder eller börshandlade fonder .
Riskerna med att investera i individuella tips
Eftersom TIPS stöds av Förenta staternas fulla tro och kredit anses de vara fria från kreditrisk - med andra ord, garanteras investerare att få allt intresse och huvudstol som kommer till dem.
Även om priset på en TIPS-obligation kommer att fluktuera mellan den tidpunkt då den utfärdas och den dag då den förfaller , påverkas en person som håller till förfall inte av dessa prisrörelser. Denna moderata volatilitetsnivå har emellertid potential att bli ett problem om en person säljer ett obligationslån före dess löptid. I det här fallet är han eller hon inte garanterad att ta emot obligationsvärdet eftersom dess marknadspris kan vara mer eller mindre än paret vid tidpunkten för försäljningen.
En annan potentiell risk för TIPS är att den officiella KPI misslyckas med att spåra den faktiska inflationen eller de stigande priserna på de produkter eller tjänster som investeraren behöver. I det här fallet finns chansen att inflationsskyddet i obligationerna inte kommer att vara tillräckligt för att skydda den investerarens sanna köpkraft.
En tredje risk är den sällsynta chansen att deflera eller fallande priser. I det här fallet skulle investerare sannolikt sälja TIPS - driva priserna nere - eftersom det inte skulle behövas inflationstrygghet. Detta inträffade verkligen under den finansiella krisens djup 2008, då rädslan för en global ekonomisk smältning ökade möjligheten till deflation och ledde till en kraftig nedgång i priserna på TIPS under hösten det året. Deflation en lång-shot möjlighet, men en som betraktar övervägande.
Riskerna för TIPS: s fonder och ETF
Medan TIPS kommer att fungera som avsedda för investerare som köper enskilda obligationer och håller dem till förfall, står de som håller TIPS via fonder eller ETFs en helt annan uppsättning risker.
Fonder ger ett element av inflationsskydd i den meningen att huvudvärdet av de obligationer som innehas av fonderna verkligen kommer att anpassa sig uppåt med inflationen. Till skillnad från enskilda värdepapper har dock obligationsfonder inte något löptid . Det innebär att investerare inte garanteras att se full avkastning av revisor. Och eftersom TIPS är mycket känsliga för ränteförändringar kan värdet på en TIPS-fond eller ETF fluktuera kraftigt inom en mycket kort period.
Ett utmärkt exempel på denna fara inträffade i november-december 2010.
Under den tvåmånadersperioden ökade obligationsräntorna högre när priserna föll, vilket gav avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsobligationen från 2,61% till 3,31%. Under samma tid återvände den största TIPS ETF, iShares Barclays TIPS Bond Fund (ticker: TIP) -3,2%. Fonden hamrade också för en förlust på 7,8% i maj-juni 2013 med en liknande ökning i statsskattens räntor
Dessa förluster är meningsfulla eftersom inflationen typiskt har löpt ut i 1-3% -intervallet de senaste åren. Som ett resultat tar det inte mycket av en förlust för att kompensera skyddsfunktionen i fondens TIPS-innehav.
TIPS-fonder saknar sant inflationsskydd
TIPS-medel står inför en annan headwind: högre inflation leder generellt till högre räntor, vilket motsvarar fallande aktiekurser för TIPS-fonder och ETF. Något antydan om att inflationen stiger kommer nästan säkert att leda till en minskning av statsobligationspriserna (tänk på, priser och avkastningar rör sig i motsatta riktningar ), vilket i sin tur skulle väga tungt på priserna på TIPS och de medel som investerar i dem.
I detta avseende ger TIPS-medel faktiskt motsatsen till vad många investerare kan förvänta sig: snarare att skydda mot inflationen kommer de faktiskt att skadas av den. För korta TIPS-medel skulle påverkan vara mindre allvarlig.
Tänk på, det här är bara ett problem om priserna stiger. Men med avkastning redan på extremt låga nivåer tar investerare i TIPS-fonder chansen att deras investering inte kommer att leva upp till förväntningarna.