Sju sätt Centralbanker Använd valutareserver
Hur fungerar valutareserver
Landets exportörer deponerar utländsk valuta i sina lokala banker. De överför valutan till centralbanken.
Exportörer betalas av sina handelspartner i amerikanska dollar , euro eller andra valutor. Exportörerna byter ut dem för den lokala valutan. De använder den för att betala sina arbetare och lokala leverantörer.
Bankerna föredrar att använda kontanterna för att köpa statsskulden eftersom det betalar en liten ränta. De mest populära är statsskuldväxlar . Det beror på att de flesta utrikeshandeln sker i amerikanska dollar. Det beror på dess status som världens globala valuta .
Bankerna ökar sina innehav av euroomräknade tillgångar, såsom högkvalitativa företagsobligationer . Det fortsatte trots krisen i euroområdet . De kommer också att ha guld- och specialdragningsrättigheter. En tredje tillgång är eventuella reserveringsbalanser de har deponerat hos Internationella valutafonden .
Syfte
Det finns sju sätt som centralbankerna använder valutareserver.
För det första använder länderna sina valutareserver för att hålla värdet av sina valutor till en fast ränta .
Ett bra exempel är Kina , som pekar värdet av sin valuta, yuanen , till dollarn. När Kina lagrar dollar höjer det dollarvärdet jämfört med yuanens värde. Det gör att den kinesiska exporten är billigare än amerikanska varor, vilket ökar försäljningen.
För det andra använder de med ett flytande växelkurssystem reserver för att hålla värdet av deras valuta lägre än dollarn.
De gör det av samma skäl som de med fast räntesystem. Även om Japans valuta, yenen, är ett flytande system, köper Central Bank of Japan amerikanska statsobligationer för att hålla sitt värde lägre än dollarn. Liksom Kina, håller detta Japans export relativt billigare, vilket ökar handeln och den ekonomiska tillväxten . Sådan valutahandel sker på valutamarknaden .
En tredje och kritisk funktion är att behålla likviditet i händelse av en ekonomisk kris. Till exempel kan en översvämning eller vulkan tillfälligt upphäva lokala exportörers förmåga att producera varor. Det sänker deras utbud av utländsk valuta för att betala för import. I så fall kan centralbanken utbyta sin utländsk valuta till sin lokala valuta, så att de kan betala och ta emot importen.
På samma sätt kommer utländska investerare att få skämt om ett land har krig, militärkup eller annat slag mot förtroende. De drar in sina insättningar från landets banker och skapar en allvarlig brist i utländsk valuta. Detta dämpar värdet av den lokala valutan eftersom färre människor vill ha det. Det gör importen dyrare och skapar inflation .
Centralbanken tillhandahåller utländsk valuta för att hålla marknaderna stadiga. Den köper också den lokala valutan för att stödja sitt värde och förhindra inflationen.
Detta lugnar utländska investerare, som återvänder till ekonomin.
En fjärde anledning är att ge förtroende. Centralbanken försäkrar utländska investerare om att det är redo att vidta åtgärder för att skydda sina investeringar. Det kommer också att förhindra en plötslig flygning till säkerhet och förlust av kapital för landet. På så sätt kan en stark ställning i valutareserver förhindra att ekonomiska kriser orsakas när en händelse utlöser ett flyg till säkerheten.
För det femte behövs alltid reserver för att se till att ett land uppfyller sina externa skyldigheter. Dessa inkluderar internationella betalningsförpliktelser, inklusive statliga och kommersiella skulder. De inkluderar också finansiering av import och förmågan att absorbera eventuella oväntade kapitalrörelser.
För det sjätte använder vissa länder sina reserver för att finansiera sektorer, såsom infrastruktur. Kina har till exempel använt sig av sina valutareserver för att rekapitalisera några av dess statliga banker.
Sjunde, de flesta centralbankerna vill öka avkastningen utan att äventyra säkerheten. De vet det bästa sättet att göra det är att diversifiera sina portföljer . Det är därför de ofta håller guld och andra säkra, räntebärande investeringar.
Riktlinjer
Hur mycket räcker det med reserver? Länder har åtminstone tillräckligt för att betala för tre till sex månaders import. Det förhindrar exempelvis matbrist.
En annan riktlinje är att få nog att täcka landets skuldbetalningar och underskott i bytesbalansen under de kommande 12 månaderna. År 2015 kunde Grekland inte göra detta. Den använde sedan sina reserver med IMF att göra en skuldbetalning till Europeiska centralbanken. Den enorma statsskulden som den grekiska regeringen uppstod ledde till den grekiska skuldkrisen .
Efter land
De länder med de största handelsöverskotten är de som har de största valutareserverna. Det beror på att de hamnar på lagring av dollar eftersom de exporterar mer än de importerar. De mottar dollar i betalning.
Här är länder med reserver över 100 miljarder dollar per december 2017:
| Land | Reserver (i miljarder) | Export |
|---|---|---|
| Kina | $ 3,194.0 | Konsumentprodukter, delar. |
| japan | $ 1 233,0 (2016) | Auto, delar, konsumentprodukter. |
| europeiska unionen | $ 740,9 (2014) | Maskiner, utrustning, bilar. |
| schweiz | $ 679,3 (2016) | Finansiella tjänster. |
| Saudiarabien | $ 509,0 | Olja. Skada med låga priser. |
| Taiwan | $ 468,1 | Maskiner, elektronik. |
| ryssland | $ 418,5 | Naturgas, olja. Skada genom sanktioner |
| indien | $ 407,2 | Tech, outsourcing |
| Hong Kong | $ 328,5 | Elektriska maskiner, kläder. |
| Brasilien | $ 377,1 | Olja, råvaror. |
| Sydkorea | $ 374,8 | Elektronik. |
| Singapore | $ 266,3 | Konsumentelektronik, tech. |
| Thailand | $ 193,5 | Elektronik, mat. |
| mexico | $ 189,2 | Olja. Skada med låga priser. |
| Tyskland | $ 185,3 (2016) | Bilar. |
| Tjeckien | $ 161,0 | Bilar, maskiner. |
| frankrike | $ 146,8 (2016) | Maskiner, flygplan. |
| Italien | $ 136,0 (2016) | Konstruerade produkter, kläder |
| Storbritannien | $ 135,0 (2016) | Tillverkade varor, kemikalier. |
| iran | $ 135,5 | Olja på grund av kärnkraftsavtal. |
| indonesien | $ 106,5 | Olja, palmolja. |
| Förenta staterna | $ 117,6 (2016) | Flygplan, industrimaskiner. |
| polen | $ 115,0 | Maskiner, järn och stål. |
| Israel | $ 133,0 | Luftfart, högteknologi. |
| Kalkon | $ 107,5 | Auto, kläder. |
(Källa: "eLibrary Data," IMF. "Reserv av utländsk valuta och guld," CIA World Factbook. "Country Exports," CIA World Factbook. "
I djup: Tre sätt att mäta dollarns värde | Värdet av pengar | Dagens Dollarvärde | Kraften i den amerikanska dollarn | Euro till Dollar Conversion | Hur regeringen reglerar växelkurserna