Vad gör dem så inflytelserika? För det första tillåter användningen av hävstångseffekt dem att kontrollera mer värdepapper än om de helt enkelt köpte länge. De använder derivat innebär att de med små investerade pengar har möjlighet att skapa stora svängningar på marknaden. Dessa inkluderar optionsavtal som gör det möjligt för dem att sätta ned en liten avgift för att köpa eller sälja ett lager till ett överenskommet pris före eller före ett angivet datum. De kan korta sälja aktier, vilket innebär att de lånar beståndet från mäklaren att sälja det och lovar att ge tillbaka det i framtiden. De köper terminsavtal som förpliktar dem att antingen köpa eller sälja en säkerhet, råvara eller valuta till ett överenskommet pris på ett visst datum i framtiden.
För det andra använder de datorhandelsprogram som accentuerar någon trend. Detta är verkligen det enda sättet som alla kan överträffa marknaden. De satsar i stort sett på att deras sofistikerade datorprogram och analys gör det möjligt för dem att vara rätt oftare än inte.
För det tredje är hedgefonderna starkt beroende av kortfristig finansiering genom penningmarknadsinstrument . Det är normalt mycket säkra sätt att hämta pengar, till exempel penningmarknadsfonder , kommersiellt papper utgiven av högkreditföretag och cd-skivor. Hedgefonderna köper och säljer buntar av dessa instrument till investerare för att generera tillräckligt med pengar för att hålla sina marginalkonton aktiva.
Buntarna är derivat, såsom tillgångsbaserat kommersiellt papper .
Vanligtvis fungerar det bra. Men under finanskrisen blev många investerare så panikade att de sålde även dessa säkra instrument för att köpa 100 procent garanterade statsskuldväxlar . Till följd härav kunde hedgefonderna inte behålla sina marginalkonton och tvingades sälja värdepapper till fyndpriser, vilket försämrade börskraschen. De hjälpte till att skapa den 17 september 2008 löpande på penningmarknaderna .
För det femte är hedgefonderna fortfarande i stort sett oreglerade. De kan göra investeringar utan granskning av SEC . Till skillnad från fonder , behöver de inte rapportera kvartalsvis på sina innehav. Det betyder att ingen verkligen vet vad de är investerade i.
Hur de skapar tillgångsbubblor
Världens rikaste hedgefondsägare, George Soros, sa att hedgefonder faktiskt påverkar marknaderna i en feedbackslinga. Om några av deras handelsprogram når liknande slutsatser om investeringsmöjligheter, triggar de andra att reagera.
Till exempel, säg att pengar börjar köpa amerikanska dollar på valutamarknaden, och driva dollarns värde upp en procent eller två. Andra program plockar upp trenden och varnar deras analytiker att köpa. Denna trend kan accentueras om datormodellerna också hämtar stödjande makroekonomiska trender, såsom krig i Ukraina, ett val i Grekland och sanktion mot ryska oligarker.
Modellen tar hänsyn till alla dessa saker och advarer vidare analytikerna om att sälja euro och köpa dollar. Även om ingen vet förvisso steg dollarns index med 15% 2014, medan euron föll till en 12-årig låg.
Andra nya tillgångsbubblor var lika plötsliga och grymma. Aktiemarknaden ökade nästan 30% år 2013, räntesänserna minskade till 200 år låga 2012 och guld ökade till nästan 1.900 dollar per ounce 2011. Oljepriset ökade till en heltid på 145 dollar per fat 2008 även om efterfrågan hade fallit tack vare lågkonjunkturen. Den mest skadliga tillgångsbubblan var alla hedgefondshandel med värdepapperslån i 2005.
Hur de påverkar dig
Om du äger några offentligt handlade värdepapper , antingen direkt eller via din 401 (k), IRA eller pensionsplan, påverkas du av hedgefonder. Hedgefondshandlare har dramatiskt sänkt kostnaden för olja.
Det har haft en stor inverkan på ekonomin. Oljepriserna är en del av inflationen , vilket påverkar konsumenternas förmåga att köpa. Eftersom konsumentprodukter är nästan 70 procent av den amerikanska ekonomin , har expansionen av konsumentköpskraft ökat den inhemska tillväxten. Å andra sidan drabbas de amerikanska tillverkarna av den starka dollarn. Det sänkte exporttillväxten.
Hedgefonder har också påverkat banksektorn. Stora banker fokuserar alltmer på de största hedgefonderkunderna. Citi får till exempel sina största handelskommissioner från "Focus Five". Dessa är de största hedgefonderbolagen: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management och Carlson Capital. Mindre företag har svårare att få finansiering. (Källa: "Du betalade oss bara $ 1 miljoner? Kom i rad", Bloomberg, 23 mars 2016.)