Varför ditt nya hem kommer att kosta mer nästa år
Restriktiv penningpolitik är hur centralbankerna saktar ekonomisk tillväxt. Det kallas restriktivt eftersom bankerna begränsar likviditeten. Det minskar mängden pengar och kredit som bankerna kan låna ut. Det sänker penningmängden genom att göra lån, kreditkort och inteckningar dyrare. Det bekräftar efterfrågan, vilket saktar den ekonomiska tillväxten och inflationen . Restriktiv penningpolitik är också känd som en avtalsmässig penningpolitik .
Syfte
Syftet med en restriktiv penningpolitik är att avvärja inflationen. En liten inflation är hälsosam. En 2 procent årlig prisökning är faktiskt bra för ekonomin eftersom den stimulerar efterfrågan . Folk förväntar sig att priserna blir högre senare, så de köper mer nu. Därför har många centralbanker ett inflationsmål på cirka 2 procent.
Om inflationen blir mycket högre är den skadlig. Folk köper för mycket nu för att undvika att betala högre priser senare. Detta gör att företagen producerar mer för att dra nytta av högre efterfrågan. Om de inte kan producera mer, höjer de priserna ytterligare. De tar på sig fler arbetstagare, så människor har högre inkomster, så de spenderar mer. Det blir en ond cykel om den går för långt. Det beror på att det kan skapa galoppande inflation, där inflationen är i dubbelsiffrorna. Ännu värre kan det leda till hyperinflation , där priserna stiger med 50 procent per månad. Ekonomisk tillväxt skulle inte kunna hålla sig till priserna.
För mer, se Typ av inflation .
För att undvika detta sänker centralbankerna efterfrågan genom att göra inköp dyrare. De höjer bankernas utlåningsräntor. Det gör lån och bostadslån dyrare. Det kyler inflationen och ger ekonomin en sund tillväxt på 2-3 procent.
Hur centralbanker implementerar restriktiv politik
Centralbankerna har många penningpolitiska verktyg .
Den första är öppen marknadsoperation. Här är ett exempel på hur det fungerar i USA.
Federal Reserve är centralbanken för den federala regeringen, inklusive det amerikanska finansministeriet. När staten har mer pengar än den behöver, kommer den att sätta in statsskuldväxlar i centralbanken. När Fed vill minska penningmängden säljer den dessa Treasurys till sina medlemsbanker. Bankerna betalar för värdepapperen med några av de pengar de har till hands för att uppfylla sitt reserveringsbehov. Holding Treasurys innebär att de nu har mindre pengar att låna ut. Det minskar likviditeten.
Motsatsen till restriktiva öppna marknadsoperationer kallas kvantitativ lättnad . Det är då Fed köper Treasurys, hypotekslån eller andra typer av obligationer eller lån. Det är expansiv politik eftersom Fed enkelt skapar krediten för att köpa dessa lån. När det gör detta, är Fed "utskrift av pengar ".
Federal Reserve använder sig av öppna marknadsoperationer för att höja den matade fondens ränta om den vill ha en restriktiv penningpolitik. Det är den takt som bankerna debiterar varandra för övertagande av inlåning.
Fed mandat att bankerna måste hålla en viss summa pengar eller reservera krav på insättning vid deras lokala Federal Reserve kontor på alla gånger.
Vid slutet av verksamheten kan en bank ha lite mer än vad den behöver för att uppfylla reservkravet. Om så är fallet kommer det att låna ut det, och debitera matningskursen till en annan bank som inte har tillräckligt mycket.
En högre matningsfrekvens gör det dyrare för bankerna att behålla sin mandatreserv. Det begränsar den monetära tillgången för att sakta ner ekonomin.
Fed kan också höja diskonteringsräntan. Det är det som det tar ut banker som lånar medel från Feds rabattfönster . Bankerna använder sällan rabattfönstret, även om priserna oftast är lägre än Fed-fonden. Det beror på att andra banker antar att banken måste vara svag om den tvingas använda rabattfönstret. Med andra ord tvekar bankerna att låna ut till de banker som lånar från rabattfönstret. Fed höjer diskonteringsräntan när den höjer målet för matfondernas kurs.
Den minst sannolika fonden skulle göra är att höja reservkravet. Det skulle omedelbart minska de pengar som bankerna kunde låna ut. Det skulle också kräva att bankerna utvecklar nya policyer och förfaranden. Det skulle inte ha någon fördel för att höja matfondernas ränta, vilket är lika effektivt. (Källa: "Federal Reserve Tools", Federal Reserve Bank of San Francisco.)