REIT Basics: Typer, Returer och Risker
Vad är REITS?
REITS är helt enkelt företag vars verksamhet ägs och driver fastighetsfastigheter. En typisk REIT kan till exempel köpa och hantera lägenheter. Enligt lag måste de fördela 90% av vinsten i form av utdelning.
De flesta REITs (uttalade "reets") distribuerar dessa vinster till sina investerare kvartalsvis, vilket gör dem till ett praktiskt räntebärande fordon för pensionärer som vill ha en jämn inkomstström. REITS, till skillnad från offentliga företag, betalar inte bolagsskatt; vinsten efter förvaltningsavdrag fördelas före skatt till REITs-investerare. Historiskt sett har under långa perioder - som under perioden 2010-2015 - SKAT bättre resultat än företagsobligationer .
Typer av REITs
REITS kommer i tre smaker:
- eget kapital REITs, som äger och driver inkomstproducerande fastigheter
- REITs, som lånar ut pengar till fastighetsägare och operatörer eller investerar i värdepapper eller lån i hypotekslån
- hybrid REITs, vilka båda gör.
Returer av REITs
Som uppskattat av MSCI US REIT Index den 23 juni 2016 hade US REITs givit en genomsnittlig årlig avkastning under den föregående 5-årsperioden på 12,34% S & P 500 Index, ett brett resultatmått för den amerikanska aktiemarknaden, i genomsnitt en avkastning på 10,49% under samma period.
Det är viktigt att komma ihåg att den högre avkastningen från REITs helt enkelt är ett mått på prestanda över ett visst längre intervall, inte en indikation på att REITs är en överlägsen investering. Faktum är att REITs slog S & P 500 i en-, tre- och femårsperioderna slutade den 31 augusti 2013.
I slutet av 2016 har den amerikanska ekonomins långsamma avkastning från den stora lågkonjunkturen som började i slutet av 2007 åtföljt av en väsentligt lägre räntesats än i de år som föregår lågkonjunkturen.
Detta har bidragit väsentligt till REIT-avkastningen . Det är viktigt att komma ihåg detta när man mäter REIT-prestanda. REITS är inte bevisligen en överlägsen investering hela tiden. REITs slog faktiskt S & P 500-indexet i en-, tre- och femårsperioderna som slutade den 31 augusti 2013.
Risker för REITs
REITs handlas på aktiemarknaden, och de innebar den risk som normalt skulle förväntas av en kapitalinvestering. De påverkas också negativt av svagheter i fastighetspriser. Även om REITs långsiktiga avkastningar är imponerande har det också förekommit perioder där de har underprisat betydligt. IS returnerade iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) -20,35%, följde sedan med en avkastning på -40,03% (med utdelningsinkomst inkluderad) under exploatering av fastighetsbubblan i slutet av 2007 och 2008 . Investerare som söker alternativ till obligationer måste vara medvetna om riskerna.
REIT har också potential att producera negativ totalavkastning under de tider då räntorna är förhöjda eller stigande . När räntorna är låga flyttar investerarna vanligtvis av säkrare tillgångar för att söka inkomster i andra delar av marknaden. Omvänt, när räntorna är höga eller i osäkra tider, tvingas investerarna ofta tillbaka till amerikanska statsobligationer eller andra ränteinvesteringar.
Medan ibland slarvigt föreslagna som "obligatoriska ersättningar" är REITS inte obligationer; de är aktier. Liksom alla aktier har de en riskmått som är betydligt större än statsobligationer .
Hur man investerar i REITs
REITs är tillgängliga för investerare på ett antal sätt, inklusive dedikerade fonder, slutna medel och börshandlade fonder. Bland de börshandlade fonderna som fokuserar på REITS är iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) och iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Investerare kan också öppna ett mäklarkonto och köpa enskilda REIT direkt. Några av de största enskilda REITsna är Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) och Ventas (VTR).
Investerare har också ett växande antal sätt att få tillgång till de utländska REIT-marknaderna.
Dessa investeringar är typiskt mer riskfyllda än USA-baserade REITs, men de har också högre avkastning och möjligheten att ge större diversifiering. Den största ETF-inriktningen på icke-amerikanska REITs är SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REITs i Portfolio Construction
En REIT-egenskap är otvetydigt positiv, nämligen att REITs tenderar att ha en lägre än genomsnittlig korrelation med andra delar av marknaden - vilket innebär att medan de påverkas av bredare marknadsutvecklingar, kan deras resultat förväntas avvika något från de stora aktieindexen och , till viss del, från obligationer.
En fördelning till REITs kan därför minska bidraget till att minska den totala volatiliteten i en investerares portfölj samtidigt som det kan öka avkastningen. En annan fördel med REITs är att REITs, till skillnad från de köpta obligationerna, har potential för en långsiktig kapitaltillskott. De kan också göra bättre än några andra investeringar under perioder av inflation eftersom fastighetspriserna generellt stiger med inflationen. Tänk på att REIT-utdelningar, till skillnad från kapitalvinster från aktier som hålls i minst ett år, är fullt skattepliktiga. Det är alltid en bra idé att prata över beslut om fördelning av tillgångar med en betrodd finansiell rådgivare.
Ansvarsbegränsning : Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.