Två sätt att hitta avkastning
Med det sagt finns det två sätt att hämta högre avkastningar på obligationsmarknaden.
För det första tenderar långfristiga obligationer att erbjuda högre avkastning än sina kortfristiga motsvarigheter. Anledningen till detta är enkelt: eftersom fler kan gå fel med en obligationsutgivare i en tio- till 30-årig period än i ett kortare intervall kräver investerare kompensation för den extra risken. Tänk på att långfristiga obligationer tenderar att vara mycket mer volatila än kortare frågor, så de är inte lämpliga för alla investerare.
Det finns också tider när långsiktiga emissioner inte ger mycket av en fördel jämfört med kortfristiga obligationer - ett tillstånd som kallas en platt avkastningskurva . När så är fallet kan investerare inte få lämplig kompensation för de ökade riskerna med långfristiga obligationer.
Investerare kan också hitta högre avkastning i segmenten på obligationsmarknaden som medför kreditrisk över genomsnittet. Fem områden på obligationsmarknaden som står ut för deras förmåga att ge över genomsnittet avkastning:
Investeringsgraden Företagsobligationer
Företagsobligationer är ett mindre riskfyllt sätt för investerare att hämta extra avkastning, speciellt om de fokuserar på högre kvalitet och / eller kortare emissioner. Från 1997 till och med 2012 har företagsobligationer av värdepappersklassificering i genomsnitt en avkastningsfördel på 1,67 procentenheter över amerikanska statsobligationer.
Avvägningen för detta högre avkastning är en högre risk än vad en investerare skulle uppleva i statsobligationer, eftersom företag påverkas av både ränterisk (effekterna av kursrörelser på priser) och kreditrisk (dvs. förändringar i den enskilda personens ekonomiska hälsa utfärdare).
Över tiden har investerare betalats för denna risk: Barclays Corporate Investment Grade Index har under de tio år som slutade den 31 augusti 2013 genererat en genomsnittlig årlig avkastning på 5,57%, vilket översteg 4,77% avkastningen på den bredare investment grade obligationsmarknaden, som uppmätt av Barclays US Aggregate Bond Index. Långfristiga företagsobligationer utvecklades ännu bättre, vilket ger en genomsnittlig årlig avkastning på 6,82%. Men kom alltid ihåg att vad fondföretagen säger är rätt: tidigare prestationer är verkligen ingen garanti för framtida resultat.
Högavkastningsobligationer
High yield-obligationer är en av marknadens mest riskfyllda områden, och volatiliteten ligger ofta nära vad en investerare kan förvänta sig av aktierna. Emellertid är högavkastningsobligationer fortfarande en av de mest eftertraktade investeringarna bland dem som behöver öka sina investeringsinkomster. Från 1997 till 2012 har högavkastningsobligationer i genomsnitt en avkastningsfördel på 6,01 procentenheter över amerikanska statsobligationer.
Under de tio åren som slutade 31 augusti 2013, gav den totala avkastningen på Credit Suisse High Yield Index en genomsnittlig årlig totalavkastning på 8,78%. Den avkastningen är över tre procentenheter bättre än marknaden för investeringsklasser och före aktiemarknaden, vilket uppskattas av den genomsnittliga årliga avkastningen på 7,11% av S & P 500 Index. Högavkastningsobligationer kan därför vara en av de viktigaste komponenterna i en inkomstportfölj - så länge du är bekväm med riskerna.
Seniorbanklån
Seniorlån är en tidigare obskyrlig tillgångsklass som växer framträdande bland investerarnas främmande sökande efter högre avkastningsalternativ. Seniorlån som även kallas hyrda lån eller syndikerade banklån är lån som banker gör till företag och sedan paketerar och säljer till investerare. Eftersom majoriteten av dessa seniorbanklån görs till företag som rankas under investeringsklass, tenderar värdepapperen att ha högre avkastning än den typiska företagsobligationen i investment grade.
Samtidigt erbjuder äldre lån normalt ett avkastning på 1-2% mindre än högavkastningsobligationer, eftersom obligationerna inte är lika sårbara för standard, och de medel som investerar i detta område tenderar att vara mindre volatila än de som fokuserar på högavkastningsobligationer. En av de mest övertygande aspekterna av banklån är att de har flytande räntor , vilket ger ett skydd mot stigande räntor . Fonder som investerar i seniorlån kan typiskt förväntas erbjuda räntor om två till tre procentenheter över långfristiga amerikanska statsfinansieringsmedel.
Utländska företags- och högavkastningsobligationer
Fram till nyligen fanns det mycket begränsade alternativ att investera i företags- och högavkastningsobligationer utgivna av företag utanför USA. Idag har efterfrågan på högre avkastning emellertid lett till födelse av många fonder och börshandlade fonder tillägnad detta utrymme. Räntorna är höga: fonder detta område kommer att erbjuda avkastning var som helst från tre till sex procentenheter över amerikanska statsobligationsfonder. Men igen är försiktighet nödvändig: riskerna är höga här, och när marknaderna drabbas av stora ekonomiska problem eller stora internationella nyhetshändelser kommer dessa medel att ta det på hakan. Ändå kan de som har en långsiktig tidshorisont och en högre tolerans för risk utnyttja denna relativt nya och växande tillgångsklass för att öka sin inkomst och öka deras diversifiering av portföljen.
Högbärande kommunala obligationer
Investerare i högre skattefästen har möjlighet att investera i högavkastande kommunala obligationer , vilka är de obligationer som emitteras av statliga enheter med lägre kreditbetyg. Fonder som investerar i detta område kommer typiskt att erbjuda avkastningar på 1,5 - 2,5 procentenheter över medel som fokuserar på investment-grade munis (före skatt). Även om volatiliteten är högre inom detta område på marknaden har långfristiga investerare betalats för riskerna. Delvis till följd av deras avkastningsfördelar har högavkastningsmynt överträffat sina motparter i investeringsklass under det senaste decenniet.
Hitta avkastning utanför Bondmarknaden
Det finns också ett antal högavkastande (och högre risk) investeringar utanför obligationsmarknaden, inklusive:
- Konvertibla obligationer
- Utdelningsbetalande aktier
- Utility lager
- Fastighetsinvesteringar
- Mera aktiebolag (MLP)
- Föredragna lager
Informationen på denna webbplats är endast tillgänglig för diskussion och bör inte tolkas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper. Prata med en investeringsrådgivare och / eller skattesekreterare innan du investerar.