Politiken 2012 Bakom Fiscal Cliff Fiasco
Svårigheten att nå en kompromiss visade hur långt båda sidorna hade grävt sig i deras ideologi.
Samtidigt som de försökte arbeta med saker, saktade osäkerheten över resultatet långsammare ekonomisk tillväxt, vilket gjorde att miljoner var arbetslösa.
Här är en tidslinje för att följa exakt vad som hände när historien gjordes. De viktigaste aktörerna var parlamentets talman John Boehner (R), majoritetsledare för senaten Harry Reid (D) och president Barack Obama (D).
Över klippan
Under årets sista dagar hittade kongressen inte en lösning. Detta berodde delvis på att många republikaner hade undertecknat en pant att de inte kunde rösta för skatteökningar. I stället skulle de finna det mycket lättare att rösta för en skatteminskning efter Bush-skattesänkningarna hade officiellt löpt ut. Av dessa politiska skäl skulle det vara lättare att hitta ett avtal om landet släpade av klippan för några dagar eller till och med en vecka. Detta skulle inte vara katastrofalt, eftersom något avtal skulle vara retroaktivt.
Vissa skatter skulle öka, oberoende av skatteklausuler
De flesta inser inte att några skattehöjningar inte ens var en del av förhandlingarna. Först, även om republikanerna ville upphäva Obamacare , visste de att hästen hade lämnat ladan. De motsatte sig inte dessa skatter som en del av de offentliga finansförhandlingarna. Trots att de kämpade för att upphäva Obamacare inser de att de inte har tillräckligt med politisk kapital för att detta ska ske.
Som ett resultat kommer de som gör mer än 200 000 dollar (250 000 dollar för gifta par) att drabbas av extra skatter. Först ska de betala ytterligare 0,9% Medicare sjukhusskatt på inkomst över gränsen. För det andra kommer de att betala en ytterligare 3,8% skatt på uthyraren av sina investeringsinkomster (utdelningar och realisationsvinster) eller löneinkomst som ligger över gränsen.
Alla betalar 2% mer i löneskatt. Det beror på att Obama-skattelättnaderna 2010 , inklusive en 2% löneavdragsskatt, löper ut till 2013.
Även om den finanspolitiska klippan avvärjas är det troligt att de som får förlängd arbetslöshetsersättning kommer att förlora den ytterligare inkomstkällan. Det beror på att Obama har antytt att han skulle vara villig att ge upp dem som en del av en finansiell klippplan.
House Caucus avvisade Boehners plan B
I slutet av december förlorade Boehner stöd från sin egen part för en plan "B." Detta innebar en kompromiss för att Bush-skattesänkningarna skulle löpa ut för inkomster över 1 miljon dollar. Många republikaner var oroliga över att om de röstade för någon skatteökning skulle de förlora halvtidsvalet 2014. Börsmarknads futures släppte mer än 200 poäng på nyheterna. Kongressen avbröts för semestern, lovande att hitta en lösning före årets slut.
Fiscal Cliff Uncertainty saktade ekonomisk tillväxt
Den 12 december sa JP Morgan Chase, VD Jamie Dimon, att näringslivet var OK med en högre skattesats om den federala regeringen skulle minska rätten till utgifter. Detta visade att företagen var mer avslappnade om skatteökningar än många Tea Party Republicans . Han fortsatte med att tillägga att ekonomin omedelbart skulle springa till en tillväxt på 4% när klippan var löst. Hans förutsägelse indikerade hur mycket osäkerheten kring den finanspolitiska klippan skadade den amerikanska ekonomin.
Planera A - Första pass på en lösning
I början av december var de två parterna ganska nära på vissa områden. Till exempel ville ingen ha sekvestration . Emellertid omfattade Obama en del stimulansutgifter, till exempel byggande av vägar, som han säkert visste inte skulle gå över. Detta ursprungliga förslag lämnade utrymme för förhandlingar och kompromisser.
De två sidorna var inte så långt ifrån varandra - eller var de?
Den 22 november mötte husets och senatens ledare med president Obama, och det verkade som om en överenskommelse var nära förestående. Senaten Majority Leader Harry Reid sa att samtalen gick så bra att han trodde att det skulle ske före jul. Det verkade att de två sidorna var mer än villiga att kompromissa - demokraterna skulle skära lite mer än de ville, och republikanerna skulle tillåta lite mer skattehöjningar än vad de ville ha.
$ 1 biljoner i företagsinvesteringar väntade på upplösning
President Obama sade sin högsta prioritet efter att ha vunnit valet var att arbeta med kongressen för att lösa den finanspolitiska klippan. Goldman Sachs VD Lloyd Blankfein sa att där företag satt på mer än $ 1 biljoner i kontanter och väntade på att Washington skulle räkna ut det. När osäkerheten om skattesatserna löstes, skulle pengarna sättas på plats, expandera företag och skapa jobb.
Aktiekurserna föll efter 2012 års val att undvika klippan
Efter valet i november sjönk börsen. Det beror på att aktieägarna började ta vinst för att undvika skattehöjningar på realisationsvinster och utdelningar från utgången av Bush-skattesänkningarna och införandet av Obamacare-skatter.
Utan en finansiell klipplösning fortsatte företagen att minska tillväxten och sysselsättningen. De ville inte expandera inför en eventuell lågkonjunktur. Dessutom sålde några företagsägare sina företag under 2012 för att undvika kapitalvinstskattökningar 2013.
Fördjupad ekonomisk tillväxt under 2012
Osäkerheten om den finanspolitiska klippan började sakta ner ekonomisk tillväxt redan i maj 2012. Men alla visste att ingenting skulle ske först efter valet. De två kandidaterna höll väldigt olika filosofier på det bästa sättet att minska skulden. Obama gynnade att höja skatterna på de rika, och Romney gynnade minskningen av utgifter för icke-försvar. När den omtvistade kampanjen rasade på, väntade företagsledare.
Det var onödigt
Den största ironien om den finanspolitiska klippkrisen var det var allt självpålagt. Det var sant att USA: s skuldsättningsgrad var mer än 100%, en ohållbar nivå. Men för en ekonomi lika stark som USA var det inte ett omedelbart hot. Faktum är att investerare var mer än glada att fortsätta köpa amerikanska skulden, hålla räntorna vid 200 års låga löpningar .
Nej, skuldkrisen skapades av en kongress som inte förstod ekonomin. Under 2012 var USA knappt i konjunkturfasen av konjunkturcykeln . Det var inte dags att oroa sig för statsskulden. I stället är den bästa tiden att höja skatterna ELLER minska utgifterna mot slutet av expansionsfasen för att förhindra en bubbla. Om republikanerna hade väntat ett år och låt ekonomin helt återhämta sig kunde de ha varit hjältar - och ekonomiska experter att starta.
När 2012 sänktes såg det alltmer ut som en lösning inte skulle hittas. Även om skattehöjningarna och utgiftsnedskärningarna antogs var det fortfarande dags för de nyvalda tjänstemännen att förhandla om en lösning i januari. Det kan vara retroaktivt till 1 januari och undvika 600 miljarder dollar påverkan på BNP.