Påverkan och hur det fungerar
Det finns tre diskonteringsräntor:
- Den primära krediträntan är den grundläggande räntesatsen som debiteras de flesta banker. Det är högre än den matade fondens ränta . Den nuvarande diskonteringsräntan är 2,25 procent.
- Den sekundära krediträntan är en högre skattesats som debiteras banker som inte uppfyller kraven för att uppnå primärräntan. Det är 2,75 procent. Det är normalt en halvtedel högre än den primära krediträntan. Här är mer på de primära och sekundära programmen.
- Säsongstakten är för små samhällsbanker som behöver en tillfällig ökning av medel för att möta lokala lånebehov. Det kan innefatta lån för bönder, studenter, orter och andra säsongsaktiviteter. Här finns mer på säsongens diskonteringsprogram.
Varför skulle bankerna behöva låna på Feds rabattfönster? Federal Reserve kräver att de har en viss summa pengar på hand varje natt, känd som reservkravet . Banker som lånade ut för mycket den dagen behöver låna pengar över natten för att uppfylla reservkravet. Vanligtvis lånar de från varandra. Fed ger rabattfönstret som säkerhetskopia om de inte kan få pengarna någon annanstans.
Varför kräver Fed en reserv? Delvis för att upprätthålla solvens, men mestadels för att styra mängden pengar, kredit och andra former av kapital som bankerna lånar ut. Ett högt reservbehov innebär att banken har mindre pengar att låna ut. Eftersom det är särskilt svårt på små banker (mindre än mindre än 12,4 miljoner dollar i inlåning), är de undantagna från kravet.
De behöver inte oroa sig för att använda rabattfönstret alls.
Hur det fungerar
Federal Open Market Committee är Fed: s verksamhetschef. Utskottet möter åtta gånger om året. Medlemmarna röstar för att ändra matningsfonderna när centralbanken vill att bankerna ska låna antingen mer eller mindre. Fed: s styrelse ändrar vanligtvis diskonteringsräntan för att hålla sig i linje med den matade fondens ränta.
Till exempel innebär en högre diskonteringsränta att det är dyrare för dem att låna pengar, och så har de mindre pengar att låna ut. Även om de inte lånar i Fed-rabattfönstret, finner de att alla andra banker har höjt sina utlåningsräntor också. Fed höjer diskonteringsräntan när den vill att alla räntor ska stiga. Det kallas sammandragande penningpolitik , och centralbankerna använder den för att bekämpa inflationen. Detta minskar penningmängden , saktar utlåningen och saktar därför ekonomisk tillväxt.
Det motsatta kallas expansiv penningpolitik , och centralbankerna använder den för att stimulera tillväxten. Den sänker diskonteringsräntan, vilket innebär att bankerna måste sänka sina räntor för att konkurrera. Detta ökar penningmängden, sporer utlåningen och ökar den ekonomiska tillväxten.
Fed har en mängd andra verktyg för att expandera eller begränsa bankutlåningen.
Faktum är att dess öppna marknadsoperationer är en mycket kraftfull operation som inte är så känd som diskonteringsräntan eller matningsfonderna. Det här är när Fed köper värdepapper från banker när det vill att kursen ska falla och säljer dem när det vill att räntorna ska öka. Att köpa värdepapper, till exempel, tar det helt enkelt bort från bankernas balansräkningar och ersätter dem med kredit som det helt enkelt har skapat i luften. Eftersom banken ger fler pengar att låna, är det villigt att sänka räntorna bara för att sätta pengarna på jobbet.
Rabattkurs vs Federal Funds Rate
Diskonteringsräntan är vanligtvis en procentenhet över den matade fondens ränta, eftersom Fed föredrar att bankerna ska låna från varandra. Det ändras vanligtvis av Federal Reserve Board of Governors i samband med FOMC: s förändringar i foderfonden.
Den 17 augusti 2007 gjorde Fed-styrelsen det ovanliga beslutet om att sänka diskonteringsräntan utan att sänka matningskursen. Det gjorde detta för att återställa likviditeten på lånemarknaderna över natten. Det försökte bekämpa brist på förtroende som bankerna hade med varandra. De var ovilliga att låna mot varandra eftersom ingen ville fastna med de andra subprime-hypotekslånen.
Hur rabattkursen påverkar ekonomin
Diskonteringsräntan påverkar alla dessa andra räntor:
- Räntebankerna betalar varandra för en månad, tre månader, sex månader och ett år lån. Detta är känt som Libor , och det påverkar kreditkort och justerbar räntesats .
- Kursbankerna tar ut sina bästa kunder, så kallade prime rate . Detta påverkar sedan alla andra räntor.
- Spareskonto och penningmarknadsräntor.
- Fastränteslån och lån påverkas endast indirekt av diskonteringsräntan. De påverkas mest av avkastningen på långfristiga statsobligationer .