Hemligheten till hur Fed kontrollerar räntesatser
Federal Reserve Open Market Committee fastställer kursens mål vid sina ordinarie möten. En högfödd fondskurs betyder att bankerna kommer att låna mindre. Det beror på att det kostar mer att låna tillräckligt med foder för att möta reservkravet. Räntorna blir höga som ett resultat. En lågfodrad medelränta betyder att bankerna kommer att låna mer. Det gör det möjligt för dem att ta ut en lägre ränta.
Banker kan också låna från Federal Reserve s rabattfönster . Den räntesatsen, som kallas Federal Discount Rate , är vanligtvis 0,5 procent högre. Det uppmuntrar bankerna att låna matade medel från varandra.
Hur Fed Funds Market fungerar
I slutet av varje dag, banker med reserver mer än kravet, låna dem till banker som är korta. Låntagaren kan hålla fonderna i sina valv eller hos en centralbank. Hur som helst räknas det för att uppfylla bankens reserveringsbehov.
Trots att det är ett lån, är utlåningsbanken engagerad i en matleveransförsäljning.
På samma sätt gör lånebanken ett inköpspris.
Reservkravet gäller inte små banker, de som har nettoaffärer på 14,5 miljoner dollar eller mindre. De har vanligtvis en relation med en större bank för att låna ut det belopp den behöver. Det ger den mindre banken en bit av en konkurrensfördel eftersom det kan tjäna extra intresse på sina medel.
Trends
Fodermarknaden har sjunkit allt sedan finanskrisen 2008 . Under 2007 lånade bankerna 200 miljarder dollar. År 2012 var det bara 60 miljarder dollar. Vad hände?
Först ökade Federal Reserve sin balansräkning till 4 biljoner dollar genom kvantitativ lättnad . Fed köpte US Treasurys och hypotekslån i banker. Det lämnade dem med massor av reserver på sina balansräkningar.
För det andra betalar Fed nu bankernas ränta på överskjutande reserver. Bankerna har mindre incitament att låna överflödiga pengar.
Hur Fed-fonderna påverkar ekonomin och dig
Federal Reserve ställer reservkravet för att kontrollera hur mycket pengar som finns att tillgå. Det är känt som likviditet . Kravet håller bankerna att låna ut alla sina pengar. Fed kräver att en viss procentandel av bankens insättningar behöver reserveras varje natt.
Den matade fondens kursmål är räntesatsen för lånefonder. Både matningsfondernas och reservkravet är metoder för att genomföra penningpolitiken. Således hanterar centralbankerna , liksom Fed, pengautbudet för att uppnå en god ekonomisk tillväxt . Deras mål är att förhindra hög inflation till varje pris. Detta beror på att inflationen påverkar ekonomin negativt.
Om inflationen är under kontroll har Fed ett sekundärt mål. Det måste minska arbetslösheten till sin naturliga nivå. Om arbetslösheten är för hög, är landet troligen i en lågkonjunktur.
Hur gör Fed detta? För att minska inflationen höjer Fed den matade fondernas räntesats. Det minskar mängden pengar som bankerna måste låna ut. Det saktar konsumenternas upplåning och efterfrågan. Det minskar också affärsexpansion, investering och anställning. Det kallas sammandragande penningpolitik . Det är fördelaktigt att veta när Fed kommer att höja priserna.
Expansiv penningpolitik spårar ekonomisk tillväxt genom att göra det billigare att låna. Konsumenterna kan låna mer, så de kommer att köpa saker som kräver lån, som bostäder, bilar och till och med möbler. Företagen svarar på efterfrågan genom att ta ut lån av egna, expanderande företag, köpa utrustning och anställa fler människor.
Att vara medveten om hur Fed höjer eller sänker räntorna kommer att ge dig ett bättre grepp om penningpolitiken.
Ekonomisk expansion och sammandragning är en del av konjunkturcykeln . Fed använder sina penningpolitiska verktyg för att hålla ekonomin i expansionsfasen.