Din långivare ställer in en lånegräns, och du kan välja att låna så mycket av det som du vill ha under en överenskommen tidsperiod. Det liknar ett kreditkort eller kreditkort, genom att du drar ut pengar när du behöver det, och betalar bara för det du lånar.
Var försiktig, dock inte att förvirra ett hem kapital kapital kredit med ett eget kapital lån. I ett bostadsobligationslån ger en långivare en engangsbelopp och du gör samma betalning varje månad tills lånet är betalt. En kreditlinje skiljer sig åt genom att den är roterande, vilket innebär att du kan använda pengarna, betala av den och använda den igen. Ett bostadslån kommer också med en fast ränta, medan en HELOC har en rörlig räntesats.
- Läs mer: Hur fungerar en kreditlinje
Krav på en HELOC
Ett av de viktigaste kraven för att kvalificera sig för ett eget kapital kredit är att ha tillräckligt med kapital i hemmet . Banker kräver att du behåller 10 till 20 procent av eget kapital i ditt finansierade hem hela tiden, även efter att du tagit ut ett eget kapital För att kvalificera behöver låntagare vanligtvis stort kapital i sitt hem. Övriga krav i en HELOC inkluderar bevis på inkomst , stadigvarande anställning och en bra kreditpoäng , vanligtvis över 680.
Ett exempel
Antag att du köpt ditt hem för 210 000 dollar och har betalat 100 000 USD. För enkelhets skull är huset fortfarande värt 210 000 dollar, vilket ger dig 100 000 dollar i eget kapital. Förutsatt att banken kräver att du upprätthåller ett 20 procent värdeförhållande , vilket innebär att du kan få en HELOC för 100 000 dollar minus 20 procent av ditt hem totala värde på 210 000 USD.
Detta fungerar till ($ 210,000 x 20 procent = $ 42,000) som banken inte kommer att låna ut, vilket ger dig en potentiell HELOC på 58.000 dollar.
Är ett standardlån rätt för dig?
Först och främst vara tydlig på vad du vill göra med pengarna. Om du vill göra bostadsrenoveringar, en vanlig anledning till att få en HELOC, kan ett standardhemma lån vara bättre passform. Ett lån skulle ge dig en klumpsumma, så att du kan slutföra dina renoveringar och betala lånet på ett enkelt sätt.
En kreditkredit tillåter dig att upprepade gånger betala ner och återlåna, precis som ett kreditkort. Även om ränta är vanligtvis mycket lägre än på ett kreditkort, kan det fortfarande vara farligt om du ständigt lånar och återbetalar utan att hålla flikar på det totala beloppet som används. Med andra ord vill du inte komma in över huvudet
Om du vill konsolidera skuld genom att betala höga kreditkort, kan ett bostadsobligationslån vara ett bra val eftersom du får fasta månatliga betalningar. Få pengarna, betala korten omgående och börja göra dina betalningar till banken till en lägre skattesats. Medan en HELOC kan göra samma sak, när du betalar ut HELOC blir pengarna tillgängliga igen. För vissa är dessa pengar frestande och kan sätta dem tillbaka i skuld, exakt var de började.
Där en kreditlinje gör känsla
Å andra sidan kan en HELOC vara din bästa insats om du betalar för ett barns collegeundervisning. Undervisning är en revolverande proposition, vilket är ett scenario där en HELOC är meningsfull. Betala undervisningen i början av terminen, betala av beloppet, och upprepa därefter nästa termin.
För vissa låntagare gör skatteförmåner HELOCs och hemkapitallån ännu billigare , eftersom räntorna du betalar på dessa lån kan vara avdragsgilla. Tala med en skatteförberedare för att ta reda på kraven och hur man tar några avdrag. Du kanske behöver specificera, och det finns gränser som bland annat begränsar räntekostnader på skuld upp till $ 100.000. Detaljer finns i IRS Publication 936.
Frågor att fråga innan du får en HELOC inkluderar:
- Vad behöver du pengarna för?
- Kan du spara upp för det istället för att förlita sig på ett lån?
- Har du råd med värsta fallet eller den högsta räntesatsen ?
- Kommer du vara frestad att använda pengarna vårdslöst?
- Vad är din plan att betala av skulden?
- Vilka är termer och räntor?
Kom ihåg att ditt hem används som säkerhet. Om du kommer på svåra tider av någon anledning, till exempel en oväntad arbetsförlust eller sjukvårdskostnader, riskerar du att förlora ditt hem om du inte kan göra betalningar på ditt lån. Du kan också ha problem med att sälja ditt hem på grund av att en extra lien placeras på fastigheten.
I slutändan kan du bara bestämma om en HELOC är rätt för dig. Se till att du förstår fullt ut avgifterna, villkoren och villkoren för krediten. Det är fortfarande en skuld och bör tas på allvar. Tänk på om det finns ett alternativ tillgängligt för att uppnå ditt ekonomiska mål som inte kräver skuld, till exempel att ta deltid på jobbet för att tjäna extra pengar.