Kortfristiga, mellanliggande och långfristiga obligationsfonder
- Kortfristig (mindre än 5 år)
- Mellanliggande (5 till 10 år)
- Långsiktigt (mer än 10 år)
Förhållandet mellan risk och avkastning
Kortfristiga obligationer tenderar att ha låg risk och låg avkastning , medan långfristiga obligationer normalt ger högre avkastning men också större risk. Som namnet antyder faller mellanfristiga obligationer ungefär i mitten.
Varför är detta? Att helt enkelt köpa en långfristig obligation låser upp investerarnas pengar under en längre period än en kortfristig obligation, vilket ger mer tid för ränteförändringar för att påverka obligationspriset . Nästan alla obligationer med löptider på mer än ett år är föremål för risken för prisfluktuationer som härrör från ränterisken . Ju längre tid till förfall , desto större är de potentiella prisfluktuationerna. Ju kortare tiden till förfall, desto lägre prisfluktuationer .
Kortsiktiga räntor påverkas också av US Federal Reserve , medan prestation av långfristiga obligationer i hög grad bestäms av marknadskrafterna.
Eftersom investerarnas känslor förändras mycket snabbare än Fed- politiken leder detta också till mer intensiva prisfluktuationer för långfristiga obligationer.
Obligationsutveckling under tider av stigande och fallande priser
Tabellen nedan visar ett exempel på hur kursrörelser påverkar avkastningen. Baserat på uppgifter från den 24 januari 2014 skulle en ökning med en procentenhet i rådande priser ha haft följande inverkan på statsobligationspriserna:
- 2 år: -1,9%
- 5 år: -4,7%
- 10 år: -8,5%
- 30 år: -17,8%
Kom ihåg; Detta är bara ett exempel baserat på ögonblicksdata från en enda dag. Dessa data bör användas för att fastställa proportionella rörelser av obligationer med olika löptider över tiden, men det ger en illustration av den högre volatiliteten i samband med långfristiga obligationer.
Bestämma vad som är bäst för dig
Investerare anpassar vanligtvis sina portföljer mot den ena änden av den andra, baserat på deras risk tolerans , mål och tidsram.
Till exempel, en investerare för vilken säkerhet är högsta prioritet skulle vanligtvis offra en viss avkastning i utbyte mot större stabilitet och lägre risk för förlust i kortfristiga obligationer . Å andra sidan skulle en investerare med högre risk tolerans och mer tid tills han eller hon skulle behöva knyta till sin huvudansvarige kunna utöva större risk i utbyte mot de högre avkastningen som finns i långfristiga obligationer.
Det finns inget enda rätt svar på vilket tillvägagångssätt som är det bättre valet. allt beror på individens situation. Det är emellertid viktigt att komma ihåg att långfristiga obligationsfonder , på grund av deras högre volatilitet, inte är lämpliga för någon som behöver använda huvudmannen inom tre år eller mindre.
Hur man investerar i varje kategori
Investerare har ett brett utbud av sätt att investera i kort-, mellan- och långfristiga obligationer. De två mest populära metoderna är att använda fonder eller börshandlade fonder .
Morningstar har organiserat obligationsfonder med sina löptider på sin webbplats, vilket kan ge investerare en utgångspunkt för vidare utredning. Följande länkar visar fonderna i varje kategori:
- Kortfristiga obligationsfonder
- Mellanliggande obligationsfonder
- Långfristiga obligationsfonder
Börshandlade fonder (ETF) erbjuder också investerare en mängd olika alternativ i varje kategori. Såsom är fallet med fonder, segmenteras många inte bara av deras genomsnittliga löptid, men också av vilket segment av marknaden de täcker. Till exempel har investerare ett val bland kort-, mellan- och långfristiga obligationer inom statliga, kommunala och företagsobligationer .
Mellantidsobligationsfonder är överlägset de största av de tre kategorierna. Anledningen till detta är enkelt: indexfonder och de som tenderar att investera över hela spektrumet på obligationsmarknaden tenderar att genomsnittliga ut till en "mellanliggande" mognad . Var försiktig med att skilja mellan fonder som passar den här beskrivningen jämfört med de som specifikt är avsedda för mellantidsobligationer.
Ett försiktighetsord: Långfristiga obligationer producerar inte alltid högre totalavkastning!
När man tittar på fondernas prestationsresultat är det viktigt att hålla det historiska sammanhanget i åtanke. I januari 2013 - några månader innan obligationsmarknaden började försämras - skulle en investerare som tittade på Morningstars obligationsfondskategorier ha sett dessa genomsnittliga årliga avkastningar för de tre löptidskategorierna under de senaste tio åren:
- Kortfristiga obligationsfonder: 3,03%
- Mellantidsobligationsfonder: 5,65%
- Långfristiga obligationsfonder: 8,53%
Varför är avkastningen på långfristiga obligationer så mycket starkare? Störst eftersom dessa resultat återspeglade svansänden på en 31-årig tjurmarknad i obligationer. När räntorna faller kommer långfristiga obligationer att ge högre totalavkastning . När räntorna började stiga, vände sig detta förhållande på huvudet. För hela kalenderåret 2013 returnerade de korta, mellanliggande och långsiktiga kategorierna 0,45%, -1,45 respektive -5,33%.
Takeaway: Oavsett vad de totala avkastningstabellerna säger vid varje tillfälle, kom ihåg att långsiktigt motsvarar högre avkastningar, men inte nödvändigtvis högre totalavkastning .