Franks roll i 2008 års finansiella kris
Han har ett rykte för att vara välinformerad om den komplicerade finansiella miljön i USA.
Han var expert på bostads- och hypoteksläkningar. Han fokuserade på att skydda husägare, särskilt de med lägre inkomster. 2008 American Housing Rescue and Execution Prevention Act.
Frank kritiserades för att försvara Fannie Mae och Freddie Mac . Därför skyller vissa på honom för subprime-hypokrisen . Den sanna orsaken var bankernas överdrivenhet på derivat. För mer, se Vad orsakade subprime-hypokrisen?
Frank försökte minska militära utgifter . Han hävdade att federala fonder bättre används till att bygga upp infrastruktur hemma. Det måste göras för att minska underskottet och amerikanska skulden.
Han har länge varit en förespråkare för gränser för verkställande ersättning, som, som han säger, "... belönar en VD för att ta risker men om han leder förluster går hem till middag som vanligt."
Vad Financial Service Committee Does
Utskottet övervakar alla delar av landets bostads- och finanssektorsektorer , inklusive bank, försäkring, fastigheter, offentliga och biträdda bostäder och värdepapper .
Den granskar program som rör Federal Reserve , FDIC , SEC , Fannie Mae och Freddie Mac, HUD och internationella organ som Världsbanken och Internationella valutafonden . Utskottet säkerställer också att lagstiftningen om konsumentskydd tillämpas , såsom den amerikanska bostadslagen, lagen om sanningen i utlåning, lagen om bostäder och gemenskapsutveckling och bland annat gemenskapsinvesteringslagen.
Varför Frank är viktigt för ekonomin
Som ordförande för bostadsfinansieringsutskottet ansvarade han för att utveckla ett svar på de 700 miljarder räddningsbidrag som föreslagits av amerikanska finansminister Henry Paulson . Lyckligtvis förstod han alltför väl hur derivat orsakade bankkrisen . Det innebar att han kom överens med Paulson att det inte var något alternativ att göra ingenting.
Frank visste vilka alternativ som skulle inkluderas. Hans expertis innebar att han kunde hjälpa herden till en lösning genom kongressen. De ytterligare åtgärderna ingår:
- Stöd till husägare som försöker undvika avskärmning.
- En övervakningsstruktur som kommer att granska Treasurys köp och försäljning av bolån.
- En statlig ägarandel i företag som får bailouthjälp.
- Begränsningar av verkställande ersättning för räddade företag.
Åtgärderna riktade sig till moraliska farhågor. Ingen ville att räddningstjänsten skulle låta bankerna av haken moraliskt. Bankers tog överdriven risk. En bailout måste ha tillräckligt med smärta så att de inte skulle göra det igen. Bailout lättade inte bankirerna från följderna av sina dåliga beslut utan att kompensera skattebetalarna.
Han var också ansvarig för inlärning genom Dodd-Frank Wall Street Reform Act , namngiven efter sig själv och senator Chris Dodd, D, Conn.
Dess åtta åtgärder fastställde några av de problem som orsakade finanskrisen. Det inrättade också konsumentbyrån för finansiellt skydd . Det begränsade bankernas användning av insättningsfonder med volckerregeln .
Franks tidiga karriär
Barney Frank var en Massachusetts statsrepresentant (1972-1980). Han har lärt sig vid flera bostadsområde universitet. Han är examen av både Harvard College (1962) och Harvard Law School (1977). Han förföljde en doktorand på Harvard. Han lämnade 1968 för att bli chefassistent för borgmästaren Kevin White i Boston. Han tjänstgjorde i Massachusetts representanthuset från 1972 till 1980, och togs in i baren 1979.
Frank gick i pension 2012 från politiken. År 2015 publicerade han sitt memoir: Frank: Ett liv i politik från Great Society till Same-Sex Marriage . Han är för närvarande en professionell publiktalare.