Den stora depressionsexperten som förhindrade den andra stora depressionen
Bernanke skapade många innovativa Fed-verktyg för att förhindra en global depression i de tidiga stadierna av bankkrisen .
Han ledde Fed i att ta på sig nya roller, såsom att bära ut Bear Stearns och försäkringsgiganten AIG . Fed lånade 540 miljarder dollar till penningmarknadsfonder för att stoppa en global panik.
Bernanke ledde också till att expandera öppna marknadsoperationer när enbart sänkning av räntorna inte räckte för att avsluta finanskrisen 2008. Han var ansvarig för Operation Twist och andra faser av kvantitativ lättnad .
Bernanke avgick från Fed-ordförandeskapet den 31 januari 2014. Hans efterträdare är tidigare vice vice ordförande Janet Yellen , som är sympatisk för sin politik. Den 3 februari 2014 blev han en Distinguished Fellow i Hemvist i Ekonomiska Studier Programmet vid Brookings Institute. Han kommer att vara ansluten till Hutchins Center för finanspolitik och penningpolitik för att analysera och utbilda allmänheten om finanspolitiken och penningpolitiken.
Varför Bernanke är viktigt för den amerikanska ekonomin
Bernanke var ansvarig för att styra penningpolitiken för den amerikanska ekonomin.
Det var mer kritiskt under det senaste decenniet, eftersom finanspolitiken blev förskräckt av statsskulden . Som talesman för Fed var Bernanke landets främsta ekonomiska expert. Hans ord svepte aktiemarknaden och dollarns värde . Under sin tjänst som Fed Chair var Ben Bernanke den viktigaste personen i USA och därmed den globala ekonomin.
Vad Federal Reserve ordförande gör
Även om det är FOMC- utskottet som fastställer och genomför penningpolitik har ordföranden traditionellt tagit en aktiv ledarroll. Eftersom ordföranden har fyra års villkor förväntas han vara mer oberoende än en vald tjänsteman som svarar på väljare. Det gör det möjligt för Fed att se långsiktigt och inte reagera på kortsiktigt politiskt tryck. Det beror på att Feds verktyg, till exempel Fed-fonden , handlar långsamt över sex månader. Den amerikanska ekonomin är som ett stort fartyg - det behöver gradvis riktning. Stop-go penningpolitik orsakar osäkerhet, vilket orsakades 1970-talet stagflation .
Bernanke och 2008 års finansiella kris
Under Bernanke gjorde Federal Reserve mycket kreativ användning av sina verktyg. Tidigare ordförande använde endast Fed-fonden. De höjde det för att minska inflationen eller sänka den för att förhindra en recession. Mellan september 2007-december 2008 sänkte Bernanke satsen tio gånger, från 5,25% till 0%. Men detta räckte inte för att återställa likviditeten till banker i panik genom att försäkra sig om subprime-hypotekslån . Dessa lån hade ompaketerats och sålts i hypotekslån som var så komplicerade att ingen förstod vem som hade den osäkra skulden.
Som ett resultat av detta stoppade bankerna utlåning till varandra de medel som behövdes för att möta Feds reserverkrav . Som svar svarade Bernanke kraven, sänkte diskonteringsräntan och gav slutligen krediten genom rabattfönstret .
När detta inte räckte skapade Bernanke termauvningsfaciliteten i december 2007. TAF lånade miljarder till banker och tog på sig skuldsäkring som säkerhet. TAF var tänkt att vara tillfälligt tills bankerna markerade ned skulden och började låna ut till varandra igen. När detta inte hände växte TAF större och uppnådde en topp på 1 biljoner dollar i juni 2008.
Bernanke arbetade med centralbanker runt om i världen för att återställa likviditeten när kreditmarknaderna frös. Han lade till 180 miljarder dollar i dollar kredit swap linjer. Dessa är avtal för att hålla en tillgång på dollar tillgänglig för handel till andra centralbanker för överlåtelse och kortfristig utlåning.
Det var nödvändigt för att panikade banker hämtade pengar. De var rädda för att låna ut till varandra eftersom de inte ville fastna med derivat baserade på subpremier.
I april 2008 höll Fed sitt första nödhelgsmöte om 30 år för att garantera Bear Stearns dåliga lån så JP Morgan skulle köpa det. Det förhindrade en standard på $ 10 biljoner i Bear Stearns innehav, och banksamfundet slappna av i några månader. Vid andra kvartalet 2008 växte ekonomin, och många tyckte att katastrofen var avskräckt.
I september 2008 meddelade världens största försäkringsbolag, AIG , att det gick i konkurs. AIG försäkrade trillioner dollar av inteckningar över hela världen. Om det föll skulle det ha stört varje bank, hedgefond och pensionsfond som hade värdepappersrelaterade värdepapper som tillgång. Bernanke sa att AIGs räddningsaktion gjorde honom argare än någonting annat i lågkonjunkturen. AIG tog risker med oreglerade produkter, som kredit default swaps , medan du använder pengar från folks försäkringar.
kritik
Många lagstiftare och ekonomer kritiserade "Helikopter Ben" för att injicera otaliga biljoner i ekonomin, potentiellt utlösande inflation och utöka skulden. Andra fel honom för att inte förutsäga lågkonjunkturen i tid . Han kritiserades för att gömma identiteten hos banker som fick upp till 2 biljoner dollar i TAF-lån. Tidigare representant Ron Paul, R.TX och andra krävde en Fed-revision för att avslöja namnen på dessa banker. Av dessa skäl motsatte sig några lagstiftare hans omdefiniering som Federal Reserve-ordförande för en andra term i januari 2010. President Obama omplacerade honom enkelt igen.
Bernanke efter Fed
Bernanke anslöt sig till Brookings Institute som en Distinguished Fellow i bosättning den 3 februari 2014. Han kommer att ge råd till Hutchins Center för finanspolitik och penningpolitik för att bättre utbilda allmänheten om finanspolitiken och penningpolitiken. Han kommer också att föreslå sätt att förbättra effektiviteten av dessa politikområden. Bernanke skrev en bok om hans tjänstgöring med titeln Courage to Act .
Han följer tidigare finansminister Tim Geithers ledning genom att göra hundratusentals dollar som talare.
Tidig karriär
Bernanke fick en BA i ekonomi från Harvard University 1975 och en doktorsexamen i ekonomi från MIT 1979. Se Bernanke MIT 2006 Inledning Adress för hans krönika av ekonomins utveckling.
Han lärde sig på Stanford Business School till 1985, då han blev professor vid Economics Department vid Princeton University, blev ordförande år 1996. År 2002 gick han till Federal Reserve Board of Governors och blev ordförande i 2006. Han var ordförande för presidentens Rådet för ekonomiska rådgivare år 2005.
År 2009 fick han namnet Time Magazine Person of the Year.