Det finns tre anledningar att obligationer är lågrisk. För det första är de lån till stora organisationer, som städer, företag och länder. De är mer benägna att betala tillbaka lånen än enskilda.
För det andra har investerare goda skäl att tro att ett visst band är lågrisk.
Det beror på att ratingbyråer studerar varje företag och obligationer. De rapporterar om säkerheten för dessa produkter.
För det tredje kan obligationer återförsäljas på en offentlig marknad. De är värdepapper som är lätta att handla. En investerare behöver inte hålla lånet genom lånets livslängd.
Obligationsinvesterare letar efter förutsägbara resultat, men vissa är villiga att ta högre risk för att få en bättre avkastning. Därför finns det olika typer av obligationer . De högsta riskobligationerna, som skräpobligationer och tillväxtmarknadsobligationer , har också den högsta avkastningen. Obligationer med medelrisk och avkastning inkluderar de flesta företagsobligationer . De säkraste obligationerna inkluderar de flesta kommunala obligationerna och amerikanska statsskulder .
Hypotekslån är högre risk än de flesta obligationer eftersom de är långsiktiga, vanligtvis 15 till 30 år. Det betyder att de konkurrerar med de allra tryggaste obligationerna , USA Treasurys . Treasurys erbjuds på 10-åriga och 30-åriga villkor. Investerare som inte behöver sina pengar under lång tid kan välja lån, eftersom de ger en högre avkastning än Treasurys.
Statsobligationer påverkar hypotekslån mest
Bankerna håller räntorna på inteckningar bara några punkter högre än statsobligationer. Eftersom statsobligationer garanteras av den federala regeringen är de extremt säkra och investerare kräver inte höga priser .
När räntorna på amerikanska statsobligationer stiger betyder det att bankerna kan höja räntorna på nya inteckningar.
Homebuyers kommer att behöva betala mer varje månad för samma lån. Det ger dem mindre att spendera på priset på hemmet. Vanligtvis, när räntorna stiger, sjunker bostadspriserna.
Trots att statsobligationer har den lägsta avkastningen har de störst på hypotekslånsräntorna . Det beror på att investerare som är på marknaden för hypotekslån säkerställer en högre ränta på dessa värdepapper med högre risk än på Treasurys.
Vad är värdepapper med hypotekslån? De är värdepapper som stöds av de inteckningar som bankerna lånar. Snarare än att hålla dem i 15 till 30 år, säljer bankerna inteckning till Fannie Mae och Freddie Mac . De bunter dem tillsammans och säljer dem på sekundärmarknaden . Det är där de köps av hedgefonder och stora banker.
Finanskrisen visade att många hypotekslån var inte lika säkra som investerarna trodde. De innehöll höga och obekanta nivåer av subprime-hypotekslån .
Varför högre statsskattesatser inte påverkat bostäder under 2013
Bostadspriserna steg under 2012 och 2013 från en 33-procentig nedgång som orsakades av den stora lågkonjunkturen . På många områden fördubblades priserna på bara ett år. Det var den signal som många fastighetsinvesterare sökte.
När priserna steg, kände de återigen att bostäder var en bra investering. Många av dessa köpare använde pengar, som satt i sidled eller investerade i andra råvaror som guld. Dessa investerare bryr sig inte om räntorna steg för att de inte behövde inteckningar.
Andra hushållerskade behövde inteckningar, men visste att det fortfarande var gott om utrymme för bostadspriser att stiga ännu mer. De kände sig övertygade om att fastigheter fortfarande var en bra investering, även om räntorna steg lite. När hushållens återförsäljningsvärden ökade, kunde många husägare som var upp och ner på sina inteckningar äntligen sälja det hemma och köpa en ny.
Sist men inte minst, när ekonomin fortsatte att förbättra, kom många tillbaka till jobbet för första gången i år. De hade bott med släktingar eller vänner och hade äntligen råd att flytta och köpa ett hem.
Så även om högre obligationsräntor ledde till att hypotekslån stiger, minskade inte bostadsmarknaden.