En av de ekonomiska villkor som du sannolikt kommer att stöta på många gånger i din investeringskarriär är "eget kapital". Som ett grundläggande begrepp är det viktigt att du förstår inte bara definitionen, men hur definitionen kan variera beroende på kontext. Här är tre viktiga definitioner du bör tänka på:
1. Använda "Equities" som en synonym för vanligt lager
Termen "aktier", när den används i plural, är universell stenografi för aktier av stamaktie , men ibland hörs det brukade referera till föredragna lager , särskilt föredragna lager som kan konverteras till stamaktier .
Med andra ord är det effektivt synonymt med vanligt lager och är bara en språklig preferens. Om du till exempel hörde någon säga meningen: "Jag investerar i fastigheter , även om jag håller några aktier i min portfölj." Vad de säger är: "Jag investerar i fastigheter, även om jag håller några vanliga aktier i min portfölj." Det är viktigt att förstå att aktier är en typ av säkerhet men inte alla värdepapper är aktier.
När du diskuterar individuellt förvaltade konton för välbärgade och höga nettoinvesterare kan du stöta på flera typer av kapitalstrategier. Några av dessa inkluderar:
- Stora Cap Core Strategies som fokuserar på att köpa de största, mest stabila blue chip-aktierna i USA
- Equity-Income Strategies som fokuserar på att förvärva högre kvalitet av vanliga aktier som betalar utdelning
- Aktieindex Strategier som syftar till att efterlikna eller på något sätt replikera ett aktiemarknadsindex
- Hög avkastning Strategier som fokuserar på att förvärva aktier med högre än genomsnittliga utdelningar
- Utdelningstillväxt Strategier som fokuserar på att köpa aktier med utdelningar som växer mycket snabbare än den typiska aktien
- Long / Short Equity Strategies som försöker ge positiva absoluta avkastningar över tiden med lägre volatilitet än aktiemarknaden som helhet
- International Equity Strategies som bygger en investeringsmetodik kring att förvärva aktier i ett visst land eller region. Detta kan överlappa med aktieindexstrategier. MSCI EAFE, ett av de mest populära aktieindexen, "är utformat för att representera prestationen av stora och medelstora värdepapper på 21 utvecklade marknader, inklusive länder i Europa, Australasien och Fjärran Östern, med undantag för USA och Kanada Indexet är tillgängligt för ett antal regioner, marknadssegment / storlekar och täcker cirka 85% av det fria fluktjusterade marknadsvärdet i vart och ett av de 21 länderna. "
Detsamma gäller för fonder. Ömsesidiga fonder som investerar uteslutande, eller nästan uteslutande, i vanliga aktier eller andra värdepapper, kallas aktiefonder . Du kan få reda på en fonds investeringsmandat genom att läsa fondprospektet . De flesta av de stora indexindexfonderna , som de som följer S & P 500 aktiemarknadsindex, är aktiefonder, även om indexfonder finns för icke-kapitalaktiva klasser som obligationer.
2. Använda "Equity" för att hänvisa till ett balanskoncept
I nästan alla fall avser "eget kapital" när det används i singularet det breda begreppet ägande eller ett bokföringsvärde för balansräkningen - nämligen eget kapital .
Den här siffran låter en investerare veta hur mycket pengar som finns kvar för ägarna av ett företag om alla redovisningsskulder subtraheras från samtliga redovisnings tillgångar. Observera att aktieägarskapitalet inte är exakt detsamma som netto materiella tillgångar eller bokfört värde , eftersom netto materiella tillgångar kräver eget kapital och backar ut immateriella tillgångar som Goodwill .
För vissa företag är eget kapital ytterst viktigt och användbart för att bestämma vad företaget är värd. För andra företag, särskilt de som inte kräver mycket tillgångar för att generera inkomster, är balansräkningskapitalen av begränsad nytta. Ett utmärkt exempel på den förra då jag skrev den här artikeln är Berkshire Hathaway, Inc. av det senare, ett större mjukvaruföretag som Microsoft eller Adobe.
Det är viktigt att erkänna att många investerare använder termen "eget kapital" så att de betyder "tillgångar minus skulder" på ett sätt som inte tekniskt anpassas till korrekt redovisning.
Om du till exempel möter en fastighetsinvesterare kan han eller hon säga, "Den egendomen har ett marknadsvärde på $ 1 000 000 och jag har ett 600 000 kronor mot det, vilket ger mig $ 400 000 i eget kapital."
3. Använda "Private Equity" till en specialiserad investeringsstruktur och filosofi
Termen "privat kapital" avser en helt annan typ av ägarupplevelse än börshandlade aktier och, när den används av kunniga investerare, finansiella journalister och akademiker, kommer en implicit förstådd konstellation av inbyggda förväntningar och antaganden. Om någon pratar om sina kapitalandelar innebär det vanligtvis att de har en andel i ett aktiebolag eller någon annan juridisk enhet som drivs av en kapitalförvaltare. Private equity-chefen tar partnerpartnernas pengar och investerar i privata företag som inte handlas utan disk eller på en större börs . Private equity-chefer reorganiserar vanligtvis företag, bland annat genom att göra förändringar i företagets kapitalstruktur , med avsikt att sälja verksamheten antingen till en annan köpare eller genom ett initialt offentligt erbjudande inom fem till sju år. I utbyte mot att offra likviditet och ta större risker, förväntar private equity-investerare, men upplever inte alltid, högre avkastning på sina investeringar än vanille-investerare i börshandlade aktier.
Private equity-chefer specialiserar sig ofta. Till exempel kan vissa private equity-chefer föredra att ta över förpackade livsmedelsföretag. Vissa kan vara experter på att slutföra leveraged buyouts. Vissa kan ha erfarenhet av turnarounds, ta ett oroligt företag och återställa det till lönsamhet. Vissa kan arbeta med företag i ett visst storleksintervall och använda det för att samla in konkurrenter för att skapa ett effektivare, större företag.
Private equity är vanligtvis differentierat från riskkapital i det att private equity innebär att det totala förvärvet av 100 procent av bolagets eget kapital (äganderätt) under omstruktureringsfasen är, medan riskkapitalet vanligtvis innebär att man deltar i ett mycket lovande startföretag. Private equity-ägare måste vanligtvis vara så kallade " ackrediterade investerare " som är i stånd att uppfylla minsta nettoförmögenhet och / eller inkomstkrav, antingen ensamma eller i kombination med en make.
Private equity är också differentierat från hedgefonder i att många hedgefonder fokuserar på att investera i ("går lång") eller satsar mot (" shorting "), börsnoterade aktier, även om vissa blandar skillnaden mellan detta och private equity. Sedan vi diskuterade Berkshire Hathaway för en stund sedan, en utmärkt demonstration av denna hybridmodell: Buffett Partnerships genom vilken Warren Buffett samlade den ursprungliga huvudstaden som gjorde att han kunde bygga en av de största personliga förmögenheterna i global historia. Buffett Partnerships förvärvade rutinmässigt inte bara börshandlade aktier utan kontrollpositioner i andra företag som gjorde det möjligt för förvaltningen att behandla dessa enheter som private equity-investeringar.