Hur världen förändrades på bara ett år
Här är de tio bästa evenemangen under 2008.
1. Fed Innovated att ersätta ett misslyckat banksystem. Under 2008 använde Federal Reserve-ordföranden Ben Bernanke innovationer för att låta Fed shore upp det misslyckade finansiella systemet. I mars lanserade Fed Term Auction Facility. Det gjorde kortfristiga lån tillgängliga för banker som inte skulle låna ut till varandra. I oktober gjorde Fed $ 540 miljarder i lån för att räkna ut penningmarknadsfonder. I november gick Fed överens med att köpa 800 miljarder dollar i hypotekslån i ett försök att sänka räntorna . I sin roll som sista utväg blev Fed den enda banken som fortfarande utlånade.
2. Bear Stearns Bailout. I mars höll Federal Reserve det första nödhelgsmöte om 30 år för att försöka spara investeringsbanken Bear Stearns . Det var i fara att gå i konkurs tack vare dåliga MBS och andra säkerställda skuldförpliktelser . Fedsna var rädda, och med rätta, att Bear Stearns misslyckande skulle ha spridit sig till andra överlevererade investeringsbanker.
Detta inkluderade Merrill Lynch, Lehman och Citigroup. Det är faktiskt vad som senare hände med Lehmans konkurs. Vid utgången av 2008 behövde Citigroup också en utbetalning, trots att det var en förmodligen mindre riskabel kommersiell bank.
3. Freddie Mac och Fannie Mae Bailout. I september 2008 blev hypotekslån Fannie Mae och Freddie Mac till myndigheter igen.
De höll eller garanterade mer än 5 miljarder dollar, eller hälften av landets inteckningar. Den amerikanska finansdepartementet köpte 100 miljarder dollar i preferenslagret och MBS . Åtgärden kom efter Wall Streets panikförsäljning orsakade Fannies och Freddys aktier att tumla. Det gjorde det omöjligt för dessa privata företag att själva höja ytterligare kapital . För mer, läs Kostnad för Fannie och Freddie Bailout .
4. Lehman Brothers Konkurs Utlösande Global Recession. Om statssekreteraren Paulson bara hade vetat att hans handling skulle leda till en global recession . I september sade han nej till statligt skydd för Lehmans 60 miljarder dollar i osäkra hypotekslån. Det hände under en weekendförhandling med potentiella köpare Barclays och Bank of America. Då tyckte han att beloppet var för mycket. Han pressades också för att hålla regeringen utanför kroken. Nu verkar det som små potatisar. Lehmans Brothers konkurs panikade globala bankirer. Det hjälpte till att orsaka den stora lågkonjunkturen .
5. Fed Nationalized AIG. I september köpte Federal Reserve aktier i försäkringsgiganten AIG . Varför var AIG värt att spara? Eftersom det försäkrade kredit default swaps . De försäkrade lån och inteckningar mot default.
Om AIG gick under, så skulle alla dessa lån. Finansinstitut runt om i världen ägde dem. Det omfattade penningmarknadsfonder, pensionsfonder och pensionskonton. I november ökade Fed bailouten från 85 miljarder dollar till 150 miljarder dollar.
6. Kreditmarknader Froze. I september drog banker 160 miljarder dollar från ultra-säkra penningmarknadskonton . Bankerna hämtade pengar för att nedskriva dåliga inteckningar och uttag i bankrörelser. Vid slutet av veckan höll bankerna 190 miljarder dollar i kontanter. Det motsatte sig en reserv på 2 miljarder dollar. Höjning ledde till en ökning av riktmärket LIBOR . Det ökade priset på 360 biljoner dollar i lån och kreditkortsfordringar. Kreditfrisättningen ledde till en brist på pengar för många företag, som Circuit City och Big 3 auto-företagen . Som svar sänkte Federal Reserve räntorna till noll, vilket reducerade LIBOR.
Men bankerna fortsätter att hämma pengar.
7. Avslutande av investeringsbanken. I november blev Goldman Sachs och Morgan Stanley vanliga kommersiella banker. De hade varit två av de mest framgångsrika investeringsbankerna på Wall Street. Det slutade en era med avreglering och hög risk.
8. Stock Market Crash. I slutet av 2008 var Dow ned 34 procent och stängde till 8 816,62. Andra index var sämre än det. S & P 500 slutade på 907,22 (en minskning med 38 procent), MSCI Europe Index var 45 procent och MSCI Asia Pacific Index sjönk 43 procent. Dow sjönk 25 procent i oktober enbart , från 10.831 den 1 oktober till 8.175 den 27 oktober. Den nådde sitt låga på 7.552 den 20 november, en minskning med 46 procent från dess högsta oktober i oktober 2007 på 14 164.
9. $ 700 miljarder räddningsaktion. Den 3 oktober passerade senaten $ 700 miljarder räkningen , nu kallad TARP-programmet . Programmet var ursprungligen utformat för att köpa giftiga inteckningar från banker, frigöra pengar för fler lån. Men det tog för lång tid att genomföra. Den 14 oktober använde statskassan 350 miljarder dollar för kapitalåterköpsprogrammet . Den köpte preferenslagret i större banker. Det gav regeringen ägande. I november användes även fonderna för att hålla kreditkortsföretag i affärer. I slutet av november deltog Citigroup också i bailoutlistan. Bilindustrin fick bara en del av vad de bad om.
10. Obama vann ordförandeskapet. Barack Obama vann ordförandeskapet den 3 november 2008. Han lovade att ge ett brådskande behov av hopp om att hoppa igång den stalledekonomin. Hans förslag bidrog till att återställa förtroendet för de finansiella marknaderna . Han strömlinjeformade myndigheter , förbättrad öppenhet för finansiell information och knäckt på manipulativa handelsaktiviteter. Hans första prioritet var att pumpa så mycket som 800 miljarder dollar till ekonomin genom skattelättnader och jobbprogram. När krisen var löst, implementerade Obama mycket av sitt 10-poängsprogram . Det innefattade fler arbets- och miljökontroller på frihandelsavtal och reform av hälso- och sjukvården .
Obama omringade sig med högkvalitativ, respekterad och erfaren ekonomisk personal. Han sammanställde en ekonomisk rådgivande styrelse, ledd av före detta Federal Reserve ordförande Paul Volcker . Han namngav hårt hårdnande Mary Schapiro som chef för Securities and Exchange Commission. Som finansminister , tog Tim Geithner erfarenhet från både New York Fed och Internationella valutafonden . Obamas vicepresident, Joe Biden, tog en hel del finanspolitisk erfarenhet till laget.